事件： 尽管稀土价格近期回调明显但与去年同期相比依旧大幅上涨，受此影响，前三季度公司实现营业收入1009021.06 万元，同比增长175%，归属母公司净利润312942.08 万元， 同比增长417%，但环比却下滑22.8%，实现基本每股收益2.58 元。【】。 
    点评： 
    下游需求萎缩，稀土价格同比上涨导致业绩同比增幅明显。【】。尽管稀土价格在大幅上涨后出现回调，但与去年同期相比依然有3 到4 倍的涨幅。依据WIND 数据统计，2011 年前三季度，碳酸稀土的价格是6.72 万元/吨，同比上涨312.74%；氧化铈的价格是12.89 万元/吨，同比上涨463.16%；氧化镧的价格是10.74 万元/吨，同比上涨253.46%；氧化钕的价格是87.82 万元/吨，同比上涨391.26%；氧化镨的价格是68.83 万元/吨，同比上涨296.8%。由此可见，稀土价格同比大幅上涨是公司业绩同比增长的主要原因， 再加上公司三费相对稳定，而尾矿和中矿却以极低的价格从包钢集团购买，所以随着稀土价格暴涨公司毛利率上涨很快，利润也大幅上涨。但事实上，上半年稀土价格大幅上涨对下游的冲击很大，很多磁材厂都处于停产或半停产状态，以至于实际需求快速萎缩， 在这种情形下，我们认为公司业绩的增长主要是由价格上涨所导致的。