>> 海通证券-中国银行(601988)欧债危机影响公司业绩表现-111027
| 上传日期: |
2011/10/27 |
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pdf |
来源: |
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| 评级: |
中性 |
作者: |
董乐 |
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中国银行公布2011年第三季度财务报告 2011年前三季度,公司实现营业收入2452.79亿元,实现归属母公司净利润963亿(折合每股收益0.35元),分别同比增长21.17%和21.52%;其中三季度单季实现营业收入791.69亿和净利润297.88亿,环比下降4.09%和9.94%。。 点评: 1. 三季度利润环比下滑主要受欧债危机影响 公司第三季度实现归属母公司净利润297.88亿元,相比二季度环比下滑9.94% 公司三季度净利润环比下滑的主要原因有: 1)、欧债危机使得公司海外投资受损:截止到今年9月份,公司共持有各类美国次级债和欧债共计1094.25亿元,其中欧债占比接近90%。。今年下半年欧债危机恶化,这对公司持有的债券价值产生了严重的影响。因此,三季度公司公允价值变动损失达到48.16亿,而上半年该指标为盈利79.63亿。此外,今年人民币的持续升值也使公司的境外资产有一定损失,三季度集团汇兑收益为-63.32亿元。2)、规范表外业务对中间业务收入产生一定影响:由于银监会对银信合作以及理财产品等表外业务加强监管,使得公司中间业务收入增长受到一定影响,公司三季度手续费及佣金收入为158.53亿,相较二季度环比下降3.29%。 公司其他各项经营指标基本保持平稳,三季度净利息收入环比小幅增长0.72%,营业费用270亿环比二季度增长23亿,但前三季度整体成本收入比30.14%,较去年仍下降1.2个百分点。
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