盈利增长主要受规模和非息收入驱动  前三季收入同比增长21%（增速环比回落4 个点），环比下降4%；净利润同比增长22%（增速环比回落7 个点），EPS 为0.36 元/股，业绩增长驱动因素主要是规模，其次是非息收入和费用率，息差的贡献较小。。  存贷款增长较慢，息差微幅扩大但仍为行业最低   公司资产扩张温和，三季末贷款和存款总额比年初增长9.5%和5%，环比为基本持平，均明显慢于行业。。受累于海外业务，前三季息差比上半年微幅扩大1 bp 至2.10%（同比仅扩大6 bp），为行业最低。  手续费收入温和增长，成本收入比小幅提升   前三季度手续费收入同比增长23%（增速略有回落；单季增幅为22%），手续费收入比重在21%。成本收入比30%，环比小幅上升，同比小幅下降1 个点。  资产质量保持稳定，拨备力度小幅下降   不良贷款微幅双降，期末不良率降至1%以内，三季度拨备计提力度低于上半年（该季信用成本约0.38%），拨备覆盖率小幅升至223%，期末拨贷比为2.2%。总体而言三季度资产质量保持稳定。  经营保持稳定，增长趋于温和，维持"中性"评级   公司的业务扩张势头趋于温和，三季度业务保持稳定小幅增长，海外业务对收入增长拖累较大，未来业绩增速仍会低于同业。公司股价目前2011 P/B 为1.2 倍（大银行最低）， P/E 为7 倍（大银行最高），维持"中性"评级。