T三ab季le_报Su业mm绩ar增y 长符合预期
    公司2011 年前三季度实现营业收入28.3 亿元，同比增长71.65%；实现归属上市公司股东的净利润4.1 亿元，同比增长65.59%；实现每股收益0.39元。。公司前三季度尚有6000 余万元的软件增值税没有退回，如扣除这个影响,净利润达到4.7 亿，每股收益0.45 元。。公司收购的安徽继远电网技术有限责任公司和安徽南瑞中天电力电子有限公司于今年三季度实现并表，对上年度同期报表进行追溯调整后，前三季度营业收入和净利润分别同比增长39.86%和50.28% 。
    各项业务增长较快
    公司电网调度自动化、农村电网自动化和用电自动化及终端设备三季度延续之前的高速增长态势。公司去年10 亿元的轨道交通订单预计也将在四季度实现部分收入。国网计划加大“十二五”充换电站的建设规模，考虑到公司此前约70%的市场占有率，我们认为此项工程将为公司未来发展提供充足动力。
    另外，三季度继远电网和中天电子如期并表也为公司业务规模扩展提供助力。
    三项费用率下降明显
    公司凭借在二次设备领域的领军地位，盈利能力稳中有升。销售、管理、财务费用率分别下降0.54、1.90 和0.06 个百分点（考虑并表追溯调整）。
    盈利预测
    我们预计公司2011~2013 年的EPS 分别为0.83、1.30 和1.88 元，维持买入评级，目标价40 元。