投资机会方面证券>银行>保险。上周A股日均成交额1.87万亿元，周环比+17%；截至11月5日融资余额为2.3万亿元。上周资本市场支持政策进一步加力，股票回购增持再贷款降成本、扩围并转为长期制度安排，有望带动优质信贷投放。金融工作报告强调保持流动性充裕、推进重点领域风险化解，银行经营有望受益于融资环境改善与信用成本缓释，关注资金成本管控、有效需求修复及股东回报。保险方面，上周AH两市反弹，保险股普遍大幅上涨。
　　子行业观点
　　1）证券：国常会要求完善资本市场稳市机制、增强股市内在稳定性；央行千亿元互换便利加快落地，多家券商完成首批股票买入，政策底部催化有望改善市场流动性与风险偏好；当前券商板块估值处于低位，市场悲观预期已有一定反映；部分券商股息率具备吸引力，红利属性逐步增强，叠加险资等长期资金配置力度提升，板块中长期投资价值进一步显现。2）银行：回购增持再贷款降成本、扩围，有望拓展优质信贷；关注息差管理、风险化解及股东回报。英格兰银行加息25bp至4.00%，为2023年8月以来首次加息。3）保险：当下我们认为投资者应当选择股息能见度较高的标的，以应对未来仍然可能存在的市场不确定性。后续如果市场反弹能够延续，可再相机决策切换至弹性标的，但目前我们认为仍应当以股息为锚。
　　重点公司及动态
　　1）证券：个股关注综合实力和国际业务领跑的头部券商，如中信AH、中金H；区域并购重组的结构性机会，如东方AH。2）银行：推荐质优个股，苏州、渝农、宁波、渣打。3）保险：建议配置优质龙头。
　　风险提示：经济修复力度不及预期；资产质量恶化超预期。