内容摘要
　　核心观点：本周A股宽基指数普涨，成长风格领涨。行业方面，传媒、电力设备和农林牧渔表现较好，通信、煤炭和石油石化跌幅居前。基本面方面，交通运输、商贸零售、电子、银行和房地产盈利预测调整居前。产业景气方面，煤炭价格回升，贵金属企稳上涨，工业金属下跌，布油大跌，化工品普跌，中游材料分化，DRAM报价下跌。估值方面，银行、煤炭、建筑材料较高，非银金融、美容护理和汽车较低。资金方面，仅传媒和煤炭融资净流入。交易方面，上游周期、大消费和大金融热度上升。行业配置上，以“红利底仓、低位修复”为主，保留银行、交通运输、公用事业等机构低配板块，关注食品饮料、商贸零售、美容护理等低位消费板块。
　　本周市场回顾
　　本周主要宽基指数普涨，上证综指、东财全A分别上涨1.39%、2.32%；成长风格方面，创业板指上涨2.14%，科创50上涨7.96%；大盘方面，上证50上涨1.65%，沪深300上涨1.73%；中小盘方面，中证500上涨5.28%、中证1000上涨5.59%、中证2000上涨3.90%。
　　行业层面，传媒、电力设备和农林牧渔分别上涨13.4%、9.3%和7.1%；通信、煤炭和石油石化分别下跌6.4%、6.0%和3.6%。
　　行业比较
　　基本面：盈利预测方面，本周盈利增速预测调整居前的行业为交通运输、商贸零售、电子、银行和房地产；盈利增速预期调整边际改善居前的行业为建筑材料、农林牧渔、家用电器、钢铁和有色金属。二级行业中，水泥、光伏设备、养殖业、能源金属和电子化学品的盈利增速预期调整边际改善较多。产业景气方面，煤焦价格回升；钢铁价格走强；贵金属价格回升，工业金属回落；布油大跌13.6%，化工品普跌；航运散货指数上涨；中游材料表现分化，碳酸锂涨4.9%，六氟磷酸锂跌4.8%，钴大涨14.8%；半导体指数大跌，DRAM报价普遍下调；市场交易明显回升。
　　估值面：估值整体修复。银行、煤炭、建筑材料主要估值指标处于近五年较高分位，非银金融、美容护理、汽车相对较低；二级行业中，国有大型银行、广告营销、煤炭开采、电子化学品及玻璃玻纤估值偏高，化妆品、证券、保险、电池和软件开发部分指标处于较低分位。
　　资金面：本周两融资金流出居多。截至周五，两融资金余额居前的行业为电子、非银金融、电力设备、医药生物和有色金属。仅传媒和煤炭融资净流入，电子、通信和机械设备融资净流出居前；二级行业中，医疗服务、广告营销和航运港口净流入较多。
　　交易面：本周上游周期、大消费和大金融板块热度上升，TMT和中游制造板块热度下降。一级行业中，交通运输、有色金属和纺织服饰换手率分位提升居前，传媒、银行和食品饮料相对换手率较高；二级行业中，光伏设备、贵金属、证券、航空机场和养殖业换手率分位明显上升。
　　行业配置：本周A股震荡反弹，民主党赢回参众两院引发中东局势缓和与AI监管收紧的预期升温，国际油价大幅回落，海外科技股走弱引发A股算力板块周五回调，市场风险偏好修复尚不稳固。行业配置上，建议继续围绕机构低配与估值修复线索把握震荡期内防御板块和低位消费板块的配置价值。保留银行、交通运输、公用事业等兼具机构低配和稳定现金流的红利资产，关注食品饮料、商贸零售、美容护理等低位消费板块。
　　注：若无特别说明，本期报告统计区间为2026/11/2-2026/11/6。
　　风险提示：数据统计存在误差风险；海内外经济波动风险；市场流动性风险；海外地缘政治冲突加剧风险