本周（10.26-10.30）沪深300指数周收盘跌2.92%，通信行业指数跌14.77%，本周通信行业指数再度大幅跑输沪深300指数11.85个百分点。
　　本周国内光模块龙头公司相继披露其2026年三季度报告，光模块龙头公司Q3单季及前三季度均实现了营收及利润的同比的大幅增长，光模块产业链的盈利规模继续扩大，再次确认了AI高速光互联市场的需求仍然旺盛。
　　国内光模块重点公司的股价在近期大幅下跌之后，估值已降至较低水平。值得注意的是，本周光模块龙头公司股价的市场表现与业绩再度大幅背离，其中或已蕴育行业市场趋势变化的新契机。
　　维持通信行业强于大市的投资评级。虽然本周通信设备行业对市场资金吸引力未能出现明显上升，但板块活跃度依旧保持前列。我们认为当前行业市场的趋势或将出现新契机，建议再度关注光通信板块的投资机会。
　　风险因素分析：地缘政治风险、Agent落地不及预期、算力成本与投资收益率压力等。