平安观点：
　　海外经济政策
　　地缘局势：中东国家谈判前景改善，但能源供给风险仍强。据路透社报道，前半周，伊朗与沙特、土耳其、巴基斯坦同意继续谈判；但周五霍尔木兹海峡油轮遇袭，叠加市场担忧美国中期选举后对伊军事行动升级，推动油价反弹。
　　经济数据：美国：1）增长：三季度实际GDP环比折年增长3.4%，高于预期，消费保持韧性、私人投资贡献明显提升，实际私人国内最终销售增长4.9%，显示美国内需仍强。2）通胀：9月PCE、核心PCE价格同比分别升至3.65%、3.12%，基本符合预期，但持续走强。3）PCE收支：9月实际个人可支配收入环比下降0.27%，实际消费略增长0.02%，储蓄率进一步降至3.8%。欧洲：欧元区三季度GDP环比增长0.4%，较前季放缓，但高于预期。日本：1）工业：9月工业生产环比增长2.16%，结束连续两个月下滑。2）零售：同比放缓至2.3%、环比下降0.7%，居民商品消费仍偏弱。3）就业：失业率低位波动，有效求人倍率略有提升。
　　货币政策：当周主要央行先后召开议息会议，美、日、欧央行暂时暂停加息。1）美联储：决议维持利率在3.75~4.00%不变，声明上调经济增长评价，沃什重申抗通胀承诺，但认可9月加息已初步见效。预期方面，AI担忧推动后半周加息预期回落，截至10月30日，12月加息概率下降至74.88%，2026至2027年累计加息次数预期降至约3.2次（含9月加息）。2）欧洲央行：决议维持存款利率在2.50%，拉加德表示讨论过加息，推高市场对12月加息的定价。3）日本央行：决议维持利率在1.25%并上调通胀预测，推升市场预期的加息路径。
　　大类资产变化
　　10月26日至30日当周，全球市场表现分化，财报表现成为“分水岭”。1）股市：美股部分科技龙头财报不及预期，推动后半周科技股集中回调；欧洲股市受经济增长和企业财报支撑，韩股受SK海力士业绩提振，日股周中同步受益；巴西、印尼股市大幅下跌。2）债市：AI担忧延续，美债收益率整体下行，2年期、10年期收益率分别下行13BP、6BP至4.56%、4.94%；法国国债抛售边际缓和，德国、英国收益率变化不大，日本收益率受加息预期推动上行。3）商品：油价后半周回升，整周小幅上涨；科技股抛售拖累贵金属和铜价；仓库提货需求增加推动铝价上涨；主要农产品价格下跌。4）外汇：美国经济增长和通胀韧性支撑美元，但后半周AI担忧造成部分回吐，美元指数整周上涨0.21%；欧元、日元和韩元兑美元下跌，英镑和人民币兑美元上涨。
　　风险提示：美伊冲突超预期升级，全球通胀上行风险超预期，美债利率上行超预期，全球金融市场波动超预期等。