周度要点小结
　　◆期现市场：上周五五矿钢联碳酸锂现货指数（MMLC）晚盘报93170元，较上一工作日-2.05%，周内-5.29%。MMLC电池级碳酸锂报价91500-95400元，均价较上一工作日-1950元（-2.04%），工业级碳酸锂报价89500-93400元，均价较前日-2.09%。LC2609合约收盘价88500元，较前日收盘价+0.16%，周内-9.03%，贸易市场电池级碳酸锂升贴水均价为+2250元。SMM澳大利亚进口SC6锂精矿CIF报价1300-1340美元/吨，周内-14.29%。
　　◆供给：2026年9月国内碳酸锂产量为122,219吨，环比增加8.8%。分原料看，锂辉石产量71,312吨，环比增加15.8%，为9月供应增量的主要来源；锂云母产量15,767吨，环比增加6.2%；盐湖产量22,890吨，环比增加3.2%；回收端产量12,250吨，环比下降10.5%。此外，锂渣提锂产量3,001吨，环比下降25.4%。整体来看，9月供应恢复较为明显，增量主要集中在锂辉石端，前期检修及原料约束逐步缓解；云母、盐湖亦小幅增产，而回收及锂渣提锂受经济性影响有所收缩。供应端环比回升。
　　◆需求：2026年9月，新能源汽车产销分别完成181.4万辆和182.3万辆，同比分别增长12.2%和13.6%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的61.6%。
　　1—9月，新能源汽车产销分别完成1248.3万辆和1247.2万辆，同比分别增长11.0%和11.1%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的53.6%。9月国内磷酸铁锂产量61.3万吨，环比增长5.76%；预计10月产量升至63.5万吨，环比增长3.61%。第三方预计10月国内锂电全市场排产约345GWh，环比增长3.9%，需求仍处旺季，但环比增速较9月趋缓。
　　◆库存：Mysteel最新周度数据显示，总库存降至96160吨，环比减少3120吨，其中锂盐厂库存减少1150吨，材料厂/终端减少2250吨。
　　◆观点:本周碳酸锂冲高回落并大幅下跌。LC2701周初一度反弹至9.85万元/吨附近，但随后连续下挫，10月30日收于8.85万元/吨，较上周五下跌约9%，周内再次跌破9万元关口。价格转弱的核心仍在于供应恢复与远期需求走弱预期共振，锂矿价格同步下行，成本支撑进一步下移。基本面向供需边际转弱演变。碳酸锂库存虽然仍处去库状态，但去库速度明显放缓。需求端，材料及电芯企业订单开始下滑，主动补库意愿较低，11月排产存在进一步下调预期。与此同时，国内港口锂矿库存升至40.4万吨，周增1.2万吨，原料宽松进一步向锂盐端传导。10月30日枧下窝锂矿采矿项目环评正式获批，虽然距离实际复产和形成锂盐供应仍有时间，但此前市场给予的矿端供应扰动溢价将进一步下降，对远期价格偏利空。展望下周，当前锂价已进入明显下跌周期，快速下跌后低位可能出现成本支撑及空头止盈带来的反复，但供应恢复、矿端库存累积以及11月需求走弱的方向较为确定，价格反弹空间预计有限。短期预计以弱势宽幅震荡为主，LC2701参考区间8.0—9.6万元/吨；中期若年底排产继续下降，价格重心仍有进一步下移空间。