周度评估及策略推荐
　　◆行情资讯：（1）据MYSTEEL数据显示，截至10月30日，我国2026/27年度棉花累计公检数量为195万吨，同比增加27万吨。（2）据MYSTEEL数据显示，10月30日新疆地区机采棉收购价为6.85元/公斤，较前一日下跌0.25元/公斤。（3）据海关总署数据显示，9月我国进口棉花5万吨，同比减少5万吨。2026年1-9月，我国累计进口棉花117万吨，同比增加48万吨。（4）据海关总署数据显示，9月我国进口棉纱21万吨，同比增加8万吨。2026年1-9月，我国累计进口棉纱159万吨，同比增加55万吨。（5）据10月USDA月度供需报告数据显示，全球棉花产量较9月预测上调14万吨至2568万吨，同比上年度减少102万吨。库存消费比较9月预测上调0.59个百分点至57.42%，同比上年度减少6.89个百分点。其中美国产量较9月预测上调5万吨至293万吨；库存消费比较9月上调1.45个百分点至27.54%。（6）据MYSTEEL数据显示，截至10月23日当周，主流地区纺企开机负荷在69%，较上周下降0.2个百分点，较去年同期增加3.4个百分点。（7）截至2026年10月26日当周，美国棉花优良率为33%，前一周为35%。美国棉花收割率为52%，此前一周为41%。
　　◆天气资讯：（1）据NOAA数据显示，截至10月21日当周，厄尔尼诺3.4区相对海表温度距平为2.5℃。（2）据Bloomberg数据显示，今年截10月28日，印度样本累计降雨量为770mm，较10年均值同比减少370mm。巴西样本累计降雨量为813mm，较10年均值同比减少110mm。美国得州样本累计降雨量为773mm，较10年均值同比减少59mm。（3）据中国气象台数据显示，今年截至10月28日，新疆阿克苏市累计降雨量为78.6mm，同比增加43.5mm。
　　◆观点及策略：从中期维度来看，当前高企的商业库存与前期中央储备棉的密集轮出，已在很大程度上对冲了新年度减产带来的供应收缩预期。叠加宏观预期偏鹰，棉价面临较大的下行压力。