★本周全球市场概述
　　市场风险偏好下降，股市涨跌互现，债券收益率多数回落，美债收益率降至4.94%。美元指数涨0.21%至101.9，非美货币多数贬值，离岸人民币涨0.24%，欧元跌0.39%，英镑涨0.07%，日元跌0.47%，瑞郎涨0.02%，巴西雷亚尔大幅贬值9.3%，新西兰元、印尼卢比跌超1%，韩元、澳元、兰特、里拉、比索等贬值。金价跌3%至3875美元/盎司，布油跌2.8%至113.4美元/桶，大宗商品指数收跌。
　　★市场交易逻辑
　　美联储、欧央行、日央行10月利率会议均按兵不动，12月加息预期犹存。美联储会议声明中对经济增长的描述为强劲，两张反对票，凯文沃什讲话表达继续抗击通胀，金融状况在9月加息之后已经有所收紧，没有释放更加鹰派的信号。日央行在会议声明中宣布通胀已经整体上与2%的目标相符，但做好准备继续提高利率以防范通胀上行风险，日央行行长讲话淡化通胀胜利宣言，后续日央行仍有加息空间，1张反对票。欧央行行长拉加德讲话表示融资条件已经收紧，不会预设利率路径，淡化二次通胀风险。法国财政赤字问题引发债市波动后，市场对欧央行12月加息预期略有降温。美股财报季引发市场对AI融资需求和未来盈利的担忧，谷歌季度自由现金流转负，将继续扩大资本开支计划，引发股价大跌，英特尔周五大跌近30%，科技股明显走弱。三季度美国GDP年化季环比增速3.4%，高于预期和前值，AI基础设施建设带来的固定投资快速增长继续推动经济增长，9月核心PCE同比3.1%，环比0.3%，符合预期，通胀压力犹存。利率端对股市的压力减弱，市场聚焦AI本身。
　　★热点跟踪
　　流动性危机延续。
　　★风险提示
　　美联储货币政策转向或流动性紧张，当前交易逻辑转变。