规模业绩分析
　　三季度纯债基金规模上升，合计7.3万亿，较上季来增加3.49%，其中短债基金下降0.76%，中长债基金增长4.79%。因收+规模延续增长，规模合计3.87万亿，较上季末增加2.14%，其中二级债基规模环比上涨2.52%，含权仓位在15%以下的二级债基及偏债混合型基金规模上涨较多。
　　三季度中长期纯债基金回报均值最高，为0.58%;可转债基金回报均值最低。为-10.34%;二级债基与偏债混合型基金回报均值分别为-1.45%、-1.58%.
　　持仓特征分析
　　短债基金加信用减利率，中长债基金减信用加利率;因收+基金股票和转债仓位均下降。
　　杠杆率方面，纯债基金和固收+基金均下降;纯债基金和图收+基金重仓券久期上升;信用偏好上，纯债和圆收+基金信用评级AAA和4A+的城投规模下降。
　　固收+基金三季度末重仓股较上季度在科技板块的占比下降，周期板块占比上升较多;二级债基和偏债混合型基金重仓股所在的第一大行业均为电子。
　　转债策略方面，持仓转债弹性上升;评级上，可转债基金A4等级品种占比上升，转债风格型基金AA评级占比下降;行业分布上，银行类转债仍为第一大持仓。
　　部分基金经理三季报展望
　　纯债基金经理大多认为四季度债市仍将呈现震荡偏强态势，国内经济内生修复强度、政策发力节奏和风险偏好变化或将成为影响债市的核心变量。“因收+”基金经理认为市场微观结构改善的趋势有望延续。随着基本面验证、政策落地与海外事件催化。定价逻辑将进一步回归基本圈与估值，思路上维持成长和价值的均衡配置。可转债基金经理对于四季度的转债市场并不悲观。转债的估值消化已经接近尾声，向上弹性恢复，整体转暖有赖权益企稳回升，四季度可能会有一轮交易机会
　　风险提示∶政策不确定性;基本面超预期利空债市;海外地缘冲突影响风险偏好;基金相关信息及数据仅作为基金研究使用，不作为募集材料或者宣传材料;本文涉及所有基金历史业绩均不代表未来表现。