公司披露2026Q3业绩，盈利中枢明显抬升。2026Q3单季实现营业收入136.86亿元，同比+15.75%；归母净利润12.86亿元，同比+99.04%；扣非归母净利润7.49亿元，同比+75.08%；单季加权ROE4.05%（yoy+1.80pct）、EPS 0.2093元（yoy+100.29%）。累计口径前三季度营收373.49亿元（yoy-7.29%,系上年末出售GSCL、本期不再纳入合并范围所致，属口径性下降而非经营走弱）、归母净利润44.91亿元（yoy+427.23%）、扣非归母净利润25.77亿元（yoy+238.29%），加权ROE 14.53%，盈利改善显著。非经常性损益主要来源于皖江金租股权处置以及债务重组收益，公司历史审慎会计原则下利润缓冲区厚，为后续放大业绩增速持续贡献影响。
　　机队景气，扩张与处置并行。根据公司飞机采购公告，三季度末核心子公司Avolon机队1,092架（自有561、管理32、订单499）；上半年机队出租率约100%，Q3接收10架、出售29架，已同意出售未交割112架，处置回笼与机队优化并行；未来24个月交付的订单飞机89%已落实租约。10月9日再签超级订单——向波音采购140架B737 MAX、向空客采购110架并获100架选择权，订单增至749架，锁定长期增长。
　　股份回购强化。根据公司三季报，公司于2026年7月落地回购方案，以集中竞价交易方式回购部分公司A股，回购金额为人民币2亿元。截至2026年10月12日，公司累计通过回购专用证券账户以集中竞价方式回购公司股份46,992,200股，占公司总股本的0.76%，回购最高成交价为4.43元/股，最低成交价为3.99元/股，成交总金额为200,000,066元（不含交易费用），本次回购方案已实施完毕。
　　盈利预测和投资建议。预计2026、2027年归母净利润到51.90、52.54亿元，对应EPS为0.84、0.85元/股，维持公司2026年合理估值1.25xPB，对应合理价值6.79元/股，给予“买入”评级。
　　风险提示。利率上行财务费用增加、地缘政治风险、上游交付延期等。