3Q26公司收入同比下降1.9%至2.73亿元（人民币，下同），归母净利润同比下降32.6%至3,222万元，主要受传统生物识别相关业务调整及费用投入增加影响。前三季度毛利率同比提升6.3个百分点至49.1%，产品结构持续优化。
　　考虑收入增长及新业务兑现节奏低于预期，我们下调2026–28年盈利预测，同时上调毛利率预测。看好公司3D视觉技术优势及机器人业务长期增长潜力，目标价下调至136.58元人民币，维持买入评级。