宏观：海外风险资产延续修复，A股缩量普跌寻底
　　海外方面，全球市场风险偏好继续修复，一是中东局势出现外交缓和信号，伊朗高层讨论结束冲突的条件，推动国际油价回落，布伦特原油下跌1%，与此同时胡塞武装称用导弹击中沙特炼油厂，地缘不确定性仍存；二是美国经济数据表现强劲，9月耐用品订单环比增长1.8%，10月消费者信心指数升至91.7，经济韧性仍存；三是AI担忧缓解、投资热情再度升温，Anthropic上市进展及AI基础设施融资消息提振科技板块，费城半导体指数上涨3.6%，纳指、标普500分别上涨1.2%和0.6%，10Y美债利率在5%关口震荡，美元指数回升至102.2，金银铜价格止跌修复。本周继续关注欧美日央行议息会议、美国三季度GDP及9月PCE数据，以及中东局势演变，核心仍是高油价与通胀黏性对货币政策的约束，以及AI盈利增长能否抵消高利率下的估值压力。
　　国内方面，9月工业企业利润同比增长14.4%，较8月提高10.2%；1-9月累计同比增长15.5%，小幅回落0.2%。三季度工业生产边际加快，PPI同比涨幅扩大至5.0%，共同支撑企业盈利修复。但结构上，利润仍主要集中于AI产业链及上游资源品，其中电子行业贡献了全部工业利润增幅的约六成，煤炭、油气开采利润增长进一步加快，而汽车、钢铁及电力等中下游行业盈利继续承压。周二A股高开低走、尾盘加速下跌，呈现明显的缩量普跌特征。科技成长板块领跌，银行等高股息资产逆势走强，反映市场风险偏好进一步下降，资金由高估值成长向防御性资产切换。周二A股高开低走、尾盘加速下跌，上证指数跌1.3%至3648点，创业板指跌3.4%，科创50大跌4.8%，两市成交额缩至1.46万亿元、超4900只个股下跌。结构上，半导体、计算机、军工等科技成长板块领跌，银行及部分消费板块逆势走强，资金防御特征明显，A股内生修复动能仍显不足，趋势性反转尚需成交量回升及增量资金入场验证。短期关注沪指能否有效修复3650-3700点，以及科技板块的止跌情况；本周继续关注10月PMI数据