电解铝方面，美元指数周初仍维持在102附近高位，美国通胀数据超预期一度推升美联储加息押注，对以美元计价的有色金属形成估值压制。但周中以后，美元指数回落至101.5，10年期美债收益率较上周下行约15bp，市场对10月加息的押注概率降至7.2%，宏观压力出现边际缓和迹象。基本面多空兼备，铝锭的强现实没有松动：社会库存周度去化约5.3万吨至58.3万吨，铝棒库存同步回落，华东现货升水维持在280元/吨上方，LME库存23.6万吨的历史低位继续为近月结构提供刚性支撑。但需求端的成色不足以将去库转化为向上的弹性，远期海外供应压力预期亦仍浓。整体目前在宏观风偏无法提供稳定配合的阶段，去库更多体现为抗跌属性而非进攻属性，铝价预计维持区间震荡。
　　铸造铝方面，废铝偏紧格局延续，佛山破碎生铝精废价差收窄至553元/吨，再生铝合金社库降至1.4万吨、周度去库0.31万吨，仓单同步回落，成本刚性和低库存共同封住了下行深度。但顶部一侧的压力在累积，且与铝的宏观压制形成叠加，铸造铝区间震荡格局不改。
　　风险因素：美联储超预期收紧、中东冲突再升级