季报重点内容:
　　生产经营情况
　　1、Worsley氧化铝
　　2026Q3 Worsley氧化铝产量为96.6万吨，同比增加3%，环比增加2%。
　　2026Q3 Worsley氧化铝销量为96.1万吨，同比增加9%，环比增加3%。
　　2027财年的产量指引维持不变，为390.0万吨。
　　本季度产量增加主要受益于向精炼厂供应的铝土矿改善，精炼厂接近设计产能运行。
　　2、巴西氧化铝
　　2026Q3巴西氧化铝产量为34.5万吨，同比减少3%，环比减少2%。
　　2026Q3巴西氧化铝销量为33.1万吨，同比基本持平，环比减少7%。
　　2027财年的产量指引维持不变，为136.0万吨。
　　巴西氧化铝本季度产量环比减少0.6万吨，精炼厂仍接近设计产能运行。
　　3、巴西电解铝
　　2026Q3巴西电解铝产量为4.0万吨，同比增加8%，环比增加8%。电解铝厂持续爬坡，全部电解槽已于季末投入运行。
　　2027财年产量指引维持为14.0万吨。
　　2026Q3巴西电解铝销量为3.9万吨，同比增加34%，环比减少7%。
　　4、Hillside电解铝
　　2026Q3 Hillside电解铝产量为17.7万吨，同比减少2%，环比减少1%。虽然受到限电影响，电解铝厂仍持续测试其最大技术产能。
　　2026Q3 Hillside电解铝销量为17.5万吨，同比增加4%，环比增加1%。
　　2027财年的产量指引维持不变，为72.0万吨；该指引未计入限电对产量的影响。
　　5、Mozal电解铝
　　2026Q3 Mozal电解铝继续处于保养维护状态，该电解铝厂已于2026年3月暂停生产。Mozal未纳入拟出售给美铝的铝价值链资产范围。
　　6、Sierra Gorda铜矿
　　2026Q3 Sierra Gorda应付铜当量产量为2.24万吨，同比减少10%，环比增加11%。计划内铜品位提高，抵消了本季度短期降雨的不利影响。2027财年应付铜当量产量指引维持为9.18万吨。
　　2026Q3 Sierra Gorda应付铜产量为1.87万吨，同比增加2%，环比增加17%。
　　2026Q3 Sierra Gorda应付铜销量为1.73万吨，同比增加1%，环比持平。
　　Sierra Gorda在合资双方最终批准投资后，于本季度启动第四条磨矿生产线项目。项目预计将处理能力提高约25%至约6000万吨/年（100%口径），预计于2030财年中期首产、2031财年达到满产水平。
　　2026Q3，South32收到Sierra Gorda创纪录的季度分配款1.53亿美元（South32权益份额）。
　　7、Cannington锌矿
　　2026Q3 Cannington应付锌当量产量为5.92万吨，同比减少13%，环比减少27%。膏体充填供应暂时减少，推迟计划采场开采，导致采矿量及品位下降；公司通过处理低品位库存矿石补充给料。2027财年产量指引维持为29.0万吨。
　　2026Q3 Cannington应付白银产量为180.8万盎司（约56.24吨），同比减少13%，环比减少28%。
　　2026Q3 Cannington应付白银销量为193.4万盎司（约60.15吨），同比减少10%，环比减少40%。
　　2026Q3 Cannington应付铅产量为1.60万吨，同比减少25%，环比减少30%。
　　2026Q3 Cannington应付铅销量为1.58万吨，同比减少25%，环比减少49%。
　　2026Q3 Cannington应付锌产量为0.88万吨，同比增加6%，环比减少23%。
　　2026Q3 Cannington应付锌销量为0.84万吨，同比增加15%，环比减少32%。
　　本季度处理矿石量比采矿量高约23.4万干吨，反映低品位库存矿石补充给料。膏体输送系统升级预计支持2027财年余下期间采矿率改善。公司继续推进延长矿山寿命研究，计划随2027财年上半年业绩提供更新。
　　2027财年应付锌当量产量指引维持不变，为29.0万吨。
　　8、澳大利亚锰矿
　　2026Q3澳大利亚锰矿产量为90.2万湿吨，同比增加6%，环比增加15%。上一季度强降雨影响减弱，主处理回路利用率提高。2027财年产量指引维持265万至290万湿吨，仍受雨季影响。
　　2026Q3澳大利亚锰矿销量为86.1万湿吨，同比减少9%，环比减少7%。公司继续推进额外水管理基础设施审批；2028财年指引仍取决于所需审批及后续设施安装。
　　9、南非锰矿
　　2026Q3南非锰矿产量为58.8万湿吨，同比增加7%，环比增加11%。Wessels地下生产效率改善，支持产量增长。
　　2026Q3南非锰矿销量为46.0万湿吨，同比减少16%，环比减少22%。公司因市场状况减少公路运输量，且一批货物延后至2026年第四季度发运。
　　2027财年产量指引维持200万湿吨不变；公司将继续关注市场状况，优化成本较高的公路运输安排。
　　在开发项目更新
　　1）Hermosa项目
　　2026Q3，公司在Hermosa投入1.97亿美元增长资本开支，继续推进Taylor锌-铅-银项目建设；另支付约1500万美元自产电力及其他资产租赁费用。
　　本季度，地下斜坡道延伸及主竖井、通风竖井施工持续推进，地面基础设施建设亦取得进展。
　　主竖井和通风竖井均预计于2026年第四季度到达主要生产水平。
　　地面设施方面，全部浮选槽及主要电