本周价格走势：价格震荡
　　本周碳酸锂期货震荡运行，2701合约收于97280元/吨，周环比960元/吨。现货周环比-5150元/吨至97000元/吨。SMM期现基差（2701合约）3540元/吨至5000元/吨，富宝贸易商升贴水报价1175元/吨，周环比-150元/吨。
　　供需基本面：周产环增，库存持续去库
　　国内锂盐厂周产环增,锂矿可售库存去化。国内碳酸锂周产26375吨,环比+845吨,其中辉石+814吨,云母+29吨,盐湖+20吨。海外矿端,中联金统计10月澳洲锂辉石已发出36.4万吨，预计该月发货量可达38-40万吨。据钢联资讯统计,锂矿可售库存由13万吨上涨至15.8万吨,矿端加工费约为18000元/吨，预计后续矿端偏紧格局随时间推移将边际缓解。
　　需求：正极排产小幅环增。按照则言最新排产统计，10月三元正极排产10.19万吨，环比+2.0%，铁锂正极排产63.2万吨，环比+3.1%。车端，据乘联分会数据，10月1—18日全国乘用车厂商新能源批发65.5万辆，同比去年10月同期增长5%，较上月同期增长1%；今年以来累计新能源批发1,210.4万辆，同比增长9%；全国乘用车市场零售78.9万辆，同比去年10月同期下降26%，较上月同期增长2%；今年以来累计零售1,412.3万辆，同比下降22%；同期新能源乘用车零售渗透率为65.9%。储能端，据时代储能网不完全统计，本周（10.15-10.21），储能市场招标项目合计招标规模达到2.00GW/5.44GWh，环比下降79.10%；储能市场项目合计中标规模达2.90GW/7.38GWh，环比上升53.69%。价格方面，2小时储能系统EPC单价在0.848-1.387元/Wh区间，4小时储能系统EPC单价在0.834-1.018元/Wh。
　　库存：按照SMM总库存统计，本周碳酸锂库存130279吨，环比-4093吨。库存结构看，上游库存环比1904吨，正极厂库存环比-2354吨，贸易环节环比-2540吨，电芯厂及其他环比-1103吨。本周期货仓单下降至20801手，较上周-4839手。
　　后市观点：价格低位震荡，关注仓单和需求变化
　　供给宽松与需求弱势共振，碳酸锂低位震荡，资金情绪受到宏观及权益影响较大。供给端，本周产量微增，枧下窝锂矿进入环评拟批准公示，进一步强化远期供应恢复预期。需求端看，旺季之后，市场当前观察11月以后需求能否维持高位，若需求走弱，累库最早或出现在12月，预计锂价仍将维持偏弱运行。当前市场，供应回升的确定性相对较高，需求见顶时点是决定平衡表由去库转向累库的关键变量。库存端看，上游锂盐厂开始累库、下游以消化长协为主观望。后续，仓单注销情况可作为核心观察指标，同时关注资金行为，尤其是权益类股票板块的变动。
　　单边：价格偏弱，波动放大，预计期货主力合约运行区间为8-10.5万元/吨；
　　跨期：暂无推荐；
　　套保：波动较大，上下游建议配合期权工具择机套保；
　　风险点：下游需求负反馈、隐性库存显性化、市场监管加严、电车销量不及预期等。