核心观点
　　本周统计局发布9月房地产数据，1-9月全国新房销售面积同比下滑，二手房交易量同比上涨；70个大中城市二手房价分化，北上广深二手住宅价格均环比上涨。本周十堰出台商品住房销售细则，成为首个落地细则的三四线城市，与其他已出台细则的一二线城市相比，十堰细则对在途项目划分更细、明确减少对新项目公建配套的要求。目前全国已有9个城市出台新政实施细则，新政有望加快在全国落地，促进行业格局加速分化。
　　市场回顾
　　重点城市本周新房成交同环比下降，二手房成交环比下降、同比上升。本周重点29城新房成交面积142万方，环比下降12.9%，同比下降31.4%；重点13城二手房成交面积166万方，环比下降7.5%，同比上升4.4%。
　　本周百城新增供地同环比下降。本周百城新增宅地695万平，环比下降49.8%，同比下降67.7%。
　　香港二手住宅价格环比下降。本周香港二手住宅价格指数环比下降0.1%，较2025年年底上升11.0%，较2025年3月低点上升18.5%。
　　行业要闻：1.国家统计局：1—9月份全国房地产开发投资53364亿元，同比下降20.6%；新建商品房销售面积56483万平方米，同比下降13.2%；二手房交易网签面积61746万平方米，同比增长10.7%；（统计微讯）2.十堰：出台商品住房销售细则，与已出台城市对比，在续建项目处理、公建配套配建标准、个人住房贷款发放时点等方面，呈现出地方差异化安排。（中指研究院）行业观点与投资建议：看好优质商业地产公司、香港开发商、布局核心城市的开发商及二手中介公司。本周中信房地产指数下跌3.43%，沪深300下跌1.57%，板块跑输大盘。本周统计局发布9月房地产数据，1-9月全国新房销售面积同比下滑，二手房交易量同比上涨；70个大中城市二手房价分化，北上广深二手住宅价格均环比上涨。本周十堰出台商品住房销售细则，成为首个落地细则的三四线城市，与其他已出台细则的一二线城市相比，十堰细则对在途项目划分更细、明确减少对新项目公建配套的要求。目前全国已有9个城市出台新政实施细则，新政有望加快在全国落地，促进行业格局加速分化。重点推荐A股：建发股份、滨江集团、新城控股、大悦城、张江高科；港股：中国海外发展、太古地产、华润万象生活、华润置地、中国金茂、绿城服务、建发国际集团、贝壳-W、新鸿基地产、领展房产基金等。
　　风险提示：房企销售及结转不及预期，物企外拓不及预期