核心观点
　　周度研究聚焦：从平台优惠到品牌促销看双11家电消费
　　平台促销：双11提前开启，现货直降与多元优惠并行。2026年双11陆续启动，京东于10月12日晚8点开启现货销售，天猫于10月15日晚8点启动预售，家电数码等品类提前现货开卖；抖音于10月15日开启双11活动。优惠方面，天猫延续官方立减与平台消费券叠加，并推出预售“免定卡”、88VIP自选面额消费券等玩法；京东首次面向全品类推出“多买多返”，并设置超级秒杀日、超级服务日等主题活动；抖音则主打现货销售，通过立减折扣、一件直降及跨端消费券等方式开展促销。
　　对比往年：促销机制持续优化，AI商品供给与服务竞争进一步深化。近年来双11促销周期逐步拉长，今年各平台并未延续一致提前的趋势，而是进一步强化促销玩法与消费体验。京东首次推出超级服务日，并通过线下门店参与扩大活动覆盖；AI商品方面，京东JoyInside已上线超300款AI商品，覆盖居家生活、亲子陪伴等场景；淘宝天猫双11前首发新品商家数同比增长64%，AI眼镜、AI耳机及AIPC等产品陆续上新。整体来看，平台竞争由价格优惠进一步延伸至服务保障、AI商品供给及经营效率等环节。
　　家电品牌：各品类积极参与双11促销，单品优惠与组合购买并行。本次双11促销覆盖白电、黑电、厨电、小家电及清洁电器等主要品类，海尔、美的、海信、格力、科沃斯、石头等品牌通过新品推广、单品优惠及套购等方式开展营销。其中，京东家电家居推出跨品牌、跨品类组合购优惠，部分电视产品低至7折；科沃斯通过积分叠加包、赠品及价保等权益吸引消费者。在2026年国家以旧换新补贴范围及标准较2025年有所调整的背景下，平台与品牌自主促销对终端消费的拉动作用值得关注。
　　建议关注：1）大家电：如格力电器/美的集团/海信家电/海尔智家；2）小家电：如科沃斯/石头科技等；3）黑电：如TCL电子/海信视像；4）其他家电：如盾安环境/华翔股份；5）厨大电：如华帝股份/老板电器。
　　风险提示：房地产市场景气程度回落、汇率波动风险、原材料价格波动风险、新品销售不及预期。