广东省推进水泥熟料超产整改。根据水泥网，广东出台《广东省工业和信息化厅关于推进水泥熟料企业超产问题整改工作的通知》。
　　查日产。《通知》要求，各单位要严格落实属地责任，建立水泥熟料企业产量月度监测制度，每月组织专业力量对辖区水泥生产企业单日产量、累计产量开展全覆盖核查，督促企业严格按照备案产能规范生产行为。
　　追溯1-9月查年产。对2026年1—9月累计产量达到年核定产能75%或单日产量超核定产能110%的企业，及时开展超产提醒、警示约谈，督促企业严控生产负荷、实施均衡生产。对年度产量即将触及备案产能上限的企业，督促企业开展错峰停产、压产限产措施，坚决遏制水泥熟料企业超备案产能生产现象。
　　查环保。各单位要督促辖区已完成产能置换或补产能的水泥熟料企业全面加快超低排放改造进度，开展环保绩效A级达标创建工作，补齐环保治理短板，保障已置换、已补齐产能合法合规释放、有序落地投产。
　　广西东下广东水泥量受制于西江枯水期。广西每年有较多水泥熟料东下广东，根据水泥地理报告，广西往年输入广东的水泥、熟料量约3500万吨（我们预计由于需求下降，今年量小于此数）。然而在严查超产之际，根据珠海航务管理局信息，西江流域已进入枯水期，上游来水较大幅度减少，我们认为沿着西江东下的广西水泥量会受到影响。
　　广东水泥价格四季度有较强支撑。四季度往往是广东水泥需求小旺季，在此时段严查超产，我们认为广东水泥价格四季度有较强支撑。根据卓创资讯9月广东英德熟料库容比一度高达75%，截至10月15日已降至40%，10月13日，阳江、云浮和珠三角地区袋装水泥和熟料价格上涨30元/吨，散装水泥上涨50元/吨。
　　风险提示。整治超产放松，煤炭价格大幅上涨。