投资要点：
　　纺织制造板块：①9月中国纺织类、鞋类出口增长提速：9月，中国纺织纱线及制品/服装及其附件/鞋类出口金额分别为142.4/154.2/34.6亿美元，分别同比增长19.0%/23.8%/20.2%，相比8月，增长提速。②裕元集团9月制造业务增速转正：裕元制造业务9月同比上涨6.6%，1-9月累计下降3.8%。宝胜（零售业务）9月同比仍然，同比下降2.5%。③投资建议：中美会谈达成共识，效果积极，9月中国、越南纺织类、鞋类出口数据阶段性好转，华利集团、申洲国际等代工厂商二季度业绩虽然呈现压力，但预计最差的时候即将过去。建议关注优质代工公司华利集团、辅料龙头供应商伟星股份、浔兴股份、少数股权完成收购的开润股份、经营质量稳定提升的健盛集团。
　　品牌服饰板块：①良品计划公布2026财年业绩亮眼。截至2026年8月的2026财年，良品计划集团实现销售收入9236亿日元，同比增长17.7%。分事业部看，日本/东亚/东南亚/欧美分别实现销售额5110/2938/665/523亿日元，同比分别增长8.7%/32.2%/32.8%/24.1%，东亚、东南亚、欧美增幅明显。分季度看，第四季度销售额实现2328亿日元，同比增长20.3%。母公司拥有人应占溢利实现764亿日元，归母净利率8.3%，同比增长50.3%。并指引2027财年收入为10140亿元，增长9.8%。②9月美国服装及服饰零售维持增长。2026年9月，美国服装及服饰店零售额264.8亿元，同比增长5.0%，维持增长。③投资建议：近期天气转凉较快，利好服装销售，建议关注低估值标的海澜之家、森马服饰、锦泓集团，兼具成长属性的比音勒芬，优质家纺公司水星家纺、罗莱生活。
　　上游原材料板块：①棉价维持区间震荡。本周郑棉整体维持区间震荡走势。10月12日-10月16日中国棉花价格指数（CCI 3128B）均价为17405元/吨，相比上期下跌30元/吨。国际棉花本周围绕飓风及通胀数据博弈，美棉价格重心小幅降低。结算均价80.46美分/磅，较上周下跌0.05美分。②涤纶、锦纶走势震荡：本期涤纶、锦纶短期呈现震荡。根据中国化纤协会公布的相关信息，涤纶端，10月15日涤纶长丝POY150D/48F报价9700元/吨，周环比上涨200元/吨；锦纶端，10月15日锦纶POY85D/24F报价16150元/吨，周环比上涨50元/吨。③投资建议：近期原材料价格多呈现震荡走势，上游材料公司目前处于估值低位，且兼具分红属性，建议关注新澳股份、百隆东方、台华新材。
　　风险提示：原材料价格波动；需求大幅下滑；政策风险。