投资要点：
　　【板块走势】
　　本期（10.12-10.18）通信板块下跌10.71%，其中通信设备制造下跌12.35%，增值服务下跌7.18%，电信运营上涨3.91%；同期沪深300指数下跌3.40%，中小板指数下跌5.74%，创业板指数下跌8.90%。
　　【周观投资】
　　周观点：CPO从技术展示迈向系统验证，OCI/OpenCPX标准化提速，建议关注激光器、连接与测试环节；产业链公司前三季度业绩预告高增，AI需求向光芯片、光器件及光通信传导，建议持续关注后续放量与交付。
　　CPO从技术展示迈向系统验证，OCI/OpenCPX标准化提速。2026年OCP圣何塞峰会上，102.4TCPO交换机整机方案进一步推进。Celestica推出DS6005CPO交换机系统，基于博通Tomahawk 6–Davisson平台，设计交换容量达102.4Tbps，采用1.5OU全液冷架构；Micas Networks也展示基于Tomahawk 6–Davisson的1RU、102.4TCPO平台，支持64×1.6TDR8光接口及可更换ELSFP外置激光模块。OCP官方议程还包括Ayar Labs与机架级CPO光互连架构、高功率ELSFP的专题。标准方面，OCIMSA推进面向AIScale-up的开放光互连接口规范，Open CPXMSA发布CPO/NPO连接器及光模块规范，推动相关接口参数统一与跨厂商互操作。我们认为，CPO产业链正从光引擎、交换芯片向整机方案及配套生态延伸，建议关注高功率激光器及ELS、光纤连接与无源连接、CPO测试等环节。
　　多家产业链公司前三季度业绩预告高增，测试设备、光芯片、光器件及光通信环节景气持续验证。（1）联讯仪器预计2026年前三季度归母净利润19.00亿—21.00亿元，同比增长1,866.00%—2,072.95%；据前三季度预告扣除上半年已披露归母净利润测算，Q3单季净利润约13.33亿—15.33亿元。公司表示，业绩增长主要受益于全球算力需求提升、数据中心建设加快，以及通信测试仪器和光电子器件测试设备销售增长。（2）源杰科技预计2026年Q3营收6.50亿—7.00亿元，同比增长264.56%—292.60%；归母净利润4.03亿—4.53亿元，同比增长578.85%—659.70%，主要受益于数据中心业务增长及CW产品出货持续放量。（3）亨通光电预计前三季度归母净利润59.70亿—63.70亿元，同比增长151.27%—168.10%；公司公告指出，AI发展及数据中心资本开支增加带动光通信市场需求增长、价格上涨。（4）光库科技预计前三季度归母净利润2.79亿—3.02亿元，同比增长142%—162%；扣非归母净利润2.56亿—2.73亿元，同比增长202%—222%，公司表示，高速光模块及光器件需求增长、新产品推出、客户拓展及规模效应共同推动业绩提升。（5）光迅科技预计前三季度归母净利润11.89亿—13.10亿元，同比增长65.37%—82.26%；据前三季度预告扣除上半年实际净利润测算，Q3单季归母净利润约6.07亿—7.28亿元，较Q2继续增长。我们认为，多家产业链公司业绩预告体现出AI算力需求向测试设备、光芯片、光器件、光模块及光纤光缆等环节持续传导，建议持续关注三季报正式披露、产品放量及订单交付情况。
　　周重点推荐：中际旭创、新易盛、中瓷电子。
　　风险提示：国际关系紧张；产品升级进度不及预期；市场竞争加剧。