观点与逻辑：矿端TC保持在-2,350元/金属吨，矿紧格局未解、冶炼亏损倒逼减产，成本支撑仍限制下行空间。需求端开工普现修复回升；节后一周锌锭库存小降，现货逢低采购有所发生。宏观面美元高位、加息预期对有色整体压制，周末美元指数回落压力略有缓和，伦锌持续累库至158275吨，外盘投资基金净多减持，外盘提振力度有所减弱，关注下游节后刚需回归节奏及美元走势。
　　供给：9月小幅减产，而10月预计略有回升。周度数据看，SMMZn50国产周度TC均价环比持平于-2350元/金属吨，SMM进口锌精矿指数环比降14.48美元/干吨至-150.20美元/干吨。
　　需求：本周镀锌行业开工率回升至53.50%，环比上涨17.24个百分点。本周压铸锌合金开工率录得47.78%，环比走高11.22个百分点。本周氧化锌开工率录得54.98%，环比增加0.26个百分点。
　　库存：据SMM沟通了解，截至10月15日，SMM七地锌锭库存总量为20.21万吨，较10月8日减少0.29万吨，较10月12日减少0.44万吨，国内库存减少。周内锌价重心逐渐走低，下游采购积极性较高，带动各地仓库去库
　　交易策略：单边：逢低偏多，修复反弹；套利：多铜空锌波动持有；期权：价差策略
　　风险提示：上行风险：LME锌挤抢加剧，国内降库节奏超预期，国内需求显著增长；下行风险：美元持续走强，LME现货升水显著持续下滑