报告摘要:
　　本周（2026.10.11-2026.10.17）A股日均交易额15,762亿元，环比减少3.9%，同比减少28.1%。2026年第四季度至今日均成交额16,417亿元，较2025年第四季度日均交易额减少16.8%。2026年至今日均成交额25,369亿元，较2025年日均交易额增加46.7%。投行：本周发行新股3家，募集资金15.74亿元；本周上市新股4家，募集资金78.88亿元。2026年至今，A股IPO上市128家，募集金额2,243.51元。2025年，A股IPO上市116家，募集金额1,317.71亿元。两融：截至2026年10月15日，全市场两融余额25,032亿元，环比减少2.76%，较2025年日均水平增加19.34%。全市场融券余额290亿元，占两融比例为1.16%。
　　本周（2026.10.11 -2026.10.17）非银金融申万指数下跌1.42%，跑赢沪深300指数1.98个百分点，位列所有一级行业第7名。细分板块来看，证券板块下跌0.51%、保险板块下跌2.92%、多元金融下跌3.35%、互联网金融下跌3.56%、金融科技下跌1.71%。个股来看，华林证券（+ 6.16%）、锦龙股份（+ 3.3%）、中金公司（+3.18%）、中国银河（+2.59%）、华鑫股份（+ 1.93%）涨幅靠前；仁东控股（-25.27%）、*ST九鼎（-9.34%）、新华保险（-8.07%）、亚联发展（-7.84%）、海德股份（-7.24%）跌幅靠前。
　　券商：监管将推动北交所、新三板一体化高质量发展
　　10月12日，2026金融街论坛年会新闻发布会在京举行，证监会办公厅副主任王利出席。据介绍，中国人民银行行长潘功胜、金融监管总局局长丁向群、证监会主席吴清、国家外汇局局长朱鹤新将出席2026金融街论坛年会并作主题演讲。谈及北交所发展，王利表示，证监会将推动北交所、新三板一体化高质量发展，探索更加适配创新型中小企业的制度和实践，深化改革创新，丰富产品体系，强化功能发挥，更好助力金融强国建设和经济高质量发展。证监会坚持投融资两端协调发展，大力加强北交所投资端建设。王利指出，北交所积极构建股债联动市场格局，推动债券市场高标准起步、高质量发展。在强化与创投资本融合发展方面，王利介绍，九成北交所上市公司获得创投机构投资，助力创新资本“募投管退”良性循环。引导证券公司加大服务力度，80余家证券公司在北交所开展上市保荐、投研、做市等业务，推动形成一批专注服务中小企业的特色券商。我们认为，北交所、新三板一体化高质量发展有望为中小特色券商带来投行、做市、创投联动及业务扩容等多重增量，提升业绩和估值修复预期。
　　保险：“快返型”人身险产品迎排查整改
　　近日多地金融监管局要求人身险公司对“快返型”产品进行排查整改，防范无序竞争，推动行业发展转向以价值和效益为中心。其中，上海金融监管局近日向辖内人身险公司下发的《关于开展“快返型”产品排查整改的通知》（以下简称《通知》）指出，近期，在产品监管回溯时发现，行业内部分公司在银保渠道开发的交费期间3年、保险期间6年的普通型、分红型两全保险等“快返型”产品存在刻意压低精算费用假设的问题，现金价值返本时间短，以此类产品冲规模，存在长险短做风险。《通知》短期内或带来销售降温与保费阵痛，尤其对传统“开门红”期间的主导产品和销售策略会产生显著影响，“快返型”产品停售会使部分险企保费增速阶段性放缓，对依赖此类产品冲银保规模的部分中小险企，短期内面临产品切换和销售节奏调整的压力。长期看，该举措有望对行业进行结构性纠偏，推动银保市场竞争从“比拼回本速度”转向“比拼投资能力与服务实力”，促使“开门红”从规模狂欢转向价值深耕，同时避免恶性竞争
　　风险提示
　　政策效果不及预期；宏观经济下行风险；资本市场剧烈波动；自然灾害风险。