本周观点
　　市场方面，上周通信（申万）指数下跌10.87%，同期上证综指下跌2.56%，深证成指下跌6.64%。2026年10月12日至15日，OCP全球峰会在美国圣何塞举行。我们观察到：1）NPO：可维护性优势突出，成为光互连的重要演进方向；2）CPO：产业生态加速完善,英伟达展示NVL576 CPO架构，多家厂商推进102.4TCPO整机；3）可插拔创新：NVIDIA与Cisco公布USFP计划，可插拔光模块向400Gb/s单通道演进。建议关注光通信产业链。
　　周专题：2026 OCP全球峰会技术回顾
　　2026年10月12日至15日，OCP全球峰会在美国圣何塞举行。本届OCP全球峰会上，NPO、CPO及高速可插拔光模块同步演进。1）NPO：可维护性优势突出，成为光互连的重要演进方向；2）CPO：产业生态加速完善,英伟达展示NVL576 CPO架构，多家厂商推进102.4TCPO整机；3）可插拔创新：NVIDIA与Cisco公布USFP计划，可插拔光模块向400Gb/s单通道演进。
　　重点公司及动态
　　我们看好2026年通信行业“一主两副”投资主线：主线-AI算力链（推荐：中际旭创、新易盛、中天科技、亨通光电、长飞光纤）；副线#1-核心资产（推荐：中国移动-A、中国联通-A）；副线#2-新质生产力（重点关注商业航天、低空经济赛道）。
　　风险提示：中美贸易摩擦加剧；云厂商资本开支投入不及预期；5G发展不及预期；法案实施存在不确定性。