核心矛盾
　　本周锌价重心回落，外部通胀与货币收紧预期对定价的影响超过国内补库改善，主力连续收盘价10月16日为25,470元/吨。美元、海外金属估值和有色风险偏好构成主要传导路径，国内现货则表现得更有韧性。根据SMM数据，10月15日七地社库20.21万吨，较12日下降0.44万吨；上海普通品牌16日对2611报价升水120—130元/吨，盘面回落后下游点价提货增加。镀锌开工恢复至53.50%，主要来自节后复工，新增订单改善仍少，补库持续性预计弱于本周开工增幅。供应端国产矿加工费维持-2,350元/金属吨，15日冶炼利润为-5,747元/吨，限制供应扩张；海外交仓增加又减弱伦锌近端紧张。周五国内收盘后可见美元指数回落至101.78，为下周提供修复条件。预计下周震荡偏弱、跌势可能放缓，未来一个月去库能否延续及炼厂实际减量决定价格支撑力度。