核心矛盾和走势研判
　　核心矛盾梳理
　　本周的核心因素主要在于偏弱基本面和宏观情绪。当前需求相对不佳，而美国9月CPI数据略超预期，10月加息概率由约22%跳升至44%，基本定价年底加息一次，从宏观情绪角度助推期价低位震荡。
　　本周，根据卓创资讯，中国主要地区及港口（1地区4港口）周度纸浆库存量203.86万吨，较节前一周环比上涨0.83%，止降回升，带来一定压力。下游造纸企业开工率开工率均继续下滑，其中双铜纸开工负荷率在54.74%，较节前一周环比下降1.24%；双胶纸开工负荷率在45.17%，较节前一周下降0.94%；生活用纸样本企业开工负荷率较节前一周下降0.42%；产量预估较前一周减少0.72%。纸厂加工需求承压，开工率进一步走低，采购积极性偏弱，压制行情起复。
　　对于胶版纸期货而言，本周再创新低，主力合约报价跌破3700元/吨！目前来看节后需求并未如预期有所增长，整体以维稳为主；部分产线存在短暂停机计划，供应压力有所减小，但福建新产能持续投放，供应整体压力仍在。双胶纸原纸库存小幅去化，压力相对减轻。
　　*近端交易逻辑
　　需求难见起色，下游开工承压，基本面压制行情整体偏弱运行，叠加加息预期增加，宏观情绪偏空影响，整体行情偏弱运行。短期来看，受针阔叶价差等因素托底，行情偏弱震荡运行。
　　*远端交易逻辑
　　继续关注政策端是否存在一定利好。但就当前来看，需求端整体偏弱，可关注后续下游招投标订单提货对需求的提振效果。如持续弱势，交易思路可能仍以“旺季不旺，淡季更淡”的预期为主。同时关注宏观变动，就今年来看，纸浆期价与美元指数呈现较为明显的负相关态势。