报告要点
　　1、银行周度最新观点：鸡蛋多放一个篮子，关注低位待涨标的。
　　策略思维看银行，一句话观点：科技成长调整继续，关注低位待涨标的。本周外部风险偏好回落、科技成长资产调整幅度较大，资金向低估值高分红资产再平衡，银行板块取得显著相对收益；板块内部呈现年内涨幅落后的个股表现相对占优、涨幅居前的个股有所回撤的结构特征。
　　2、银行板块个股表现：板块再创年内新高，行情分化初现收敛。
　　本周（10月12日至16日）银行板块上涨1.52%，再创年内新高。申万一级行业周涨跌幅排名第2，表现高于万得全A；各类型银行中国有行涨幅居前、城商行小幅下跌。42家上市银行中19家上涨，渝农商行、建设银行、交通银行涨幅靠前；齐鲁银行、青岛银行、苏州银行跌幅靠前。
　　3、行业个股重要事件：金融投资或受约束，人事资本部分调整。
　　行业层面：部分中小银行金融投资收到窗口提示。
　　个股层面：一是齐鲁银行行长任职资格获批。二是江苏银行拟全额赎回优先股。三是农业银行拟派发中期现金红利。四是江西银行获江西国资增持。五是工商银行完成二级资本债发行。六是郑州银行完成发行永续债。
　　4、银行债市行为分析：大行中小同步净卖，利率债为主要减持。
　　银行体系本周同步净卖出，两类银行卖出规模接近，但券种配置方向明显分化。分银行类型来看，一是大型银行本周整体净卖出1805亿元，信用债和同业存单为主要减持方向。二是中小型银行本周整体净卖出1907亿元，利率债为主要减持方向，同业存单净买入规模较大。
　　5、政策事件数据解读：财政货币协同发力，信贷价格结构分化。
　　政策事件：一是央行行长重申适度宽松并提示外部金融风险。二是财政部启用地方政府债务结存限额。三是证监会拟修订公募基金运作规则。
　　数据解读：一是9月信贷季节性回升但仍待趋势性改善。二是CPI温和而PPI显著上行。三是外贸增长明显提速。四是ICE布油价格维持一百美元以上。五是美国通胀再度升温、美债利率高位波动。
　　6、后续关注投资建议：论坛季报观察验证，大行稳健区域成长。
　　后续关注：一是北京金融街论坛与上海外滩年会的政策信号。二是三季度经济与银行业绩验证。三是海外科技财报及其市场反应。四是政策从融资端向需求端传导。五是海外通胀、油价与利率走势。
　　选股建议：一是“大银行”，重点推荐工商银行、建设银行、中国银行、农业银行。二是“富银行”，重点推荐浦发银行、南京银行、宁波银行。
　　风险提示：政策力度不及预期、美债利率上行与中美利差走扩、物价剪刀差挤压下游资产质量、净息差收窄压制业绩改善、低位补涨的持续性。