板块情绪降温，双硅重回供需现实
　　双硅节后修复未能获得现货有效配合，供给释放与需求偏弱并存，双硅现货承接仍显不足，库存累积继续约束价格反弹。
　　宏观：国内：9月CPI环比+0.2%，同比+0.9%，PPI环比+1.2%，同比+5.0%。海外：美国9月制造业PMI初值57.0，服务业PMI初值58.7，综合PMI初值58.4；美国8月CPI同比+3.4%，环比+0.4%；核心CPI同比+2.4%，环比+0.3%。
　　本周双硅由节后修复转入现实验证阶段，随着市场情绪降温，供应与库存压力重新成为盘面主要约束。硅铁价格已回落至部分主产区成本线附近，继续下行仍需原料与现货进一步走弱配合。锰硅供应延续恢复，企业库存连续回升；仓单虽有所下降，但更多受到注销月临近影响，尚不能视为库存压力已经缓解。价格回落后期现商出货意愿增强，后续需关注库存结构变化及实际消化情况；成本方面，海外锰矿报价上调强化了远期成本支撑预期，但港口库存偏高、合金厂补库谨慎，成本上涨向现货端的传导仍较有限。整体来看，双硅需求保持平稳但缺乏增量，短期预计继续围绕成本与库存宽幅震荡，后续重点观察供应释放节奏及库存去化情况。