投资要点：
　　集装箱船运价复盘：2026年9月CCFI均值为1887.59点，环比上涨2.8%，同比上涨68.5%。分航线来看：SCFI上海-欧洲航线运价均值为2425.00美元/TEU，环比下跌15.4%，同比上涨115.9%；SCFI上海-美西航线运价均值为7436.40美元/FEU，环比上涨10.6%，同比上涨288.6%；NCFI宁波-泰国/越南航线运价指数均值为1998.80点，环比上涨81.7%，同比上涨252.5%。
　　集装箱船供需关系：需求端：2026年8月，克拉克森集运月度需求指数为141.42点，同比上涨2.9%，环比下跌0.1%。9月中国出口总额为4471.8亿美元，环比上涨11.4%，同比上涨36.3%。供给端：2026年9月全球登记在册集装箱船舶共7187艘，运力规模达到3401.19万TEU。2026年9月，全球共有28艘集装箱船交付，总计运力16.81万TEU；当月没有集装箱船被拆解。2026年9月，集装箱船新增订单48艘，合计订购运力60.16万TEU；9月末在手订单量已达1893艘，1446.85万TEU，占全船队的42.54%。
　　油轮运价复盘：VLCC-TCE均值为579269.68美元/天，环比上涨113.3%，同比上涨715.6%；MR型成品油轮加权平均收入均值为36234.73美元/天，环比上涨65.9%，同比上涨86.3%。
　　油轮供需关系：需求端：2026年8月，克拉克森原油运输需求指数为105.31点，环比上涨3.2%，同比下跌6.1%；成品油运输需求指数为90.44点，环比下跌1.9%，同比下跌15.2%。供给端：2026年9月末，全球登记在册原油油轮共2405艘，运力共计4.79亿载重吨；成品油轮共3672艘，运力共计2.09亿载重吨。2026年9月，全球交付原油油轮9艘，合计193万载重吨；拆解原油油轮1艘，合计16万载重吨;VLCC（超大型原油油轮）新签订单3艘，合计91.80万载重吨；9月末原油油轮在手订单量已达585艘，13587.39万载重吨，占全船队28.36%。截至2026年10月9日，全球共有538艘原油油轮受到制裁，总计运力9684.69万载重吨，已占到全船队的20.15%。
　　干散货船运价复盘：2026年9月，波罗的海交易所干散货运价指数（BDI）均值为3429.75点，环比上涨16.2%，同比上涨61.9%。
　　干散货船供需关系：需求端：2026年8月，克拉克森全球干散货运输需求指数为126.1点，环比上涨1.9%，同比上涨0.7%。供给端：2026年9月，全球登记在册干散货船15094艘，合计运力10.95亿载重吨。2026年9月，全球共有48艘干散货船交付，总计运力346.35万载重吨；共有11艘干散货船被拆解，总计运力39.42万载重吨。2026年9月，干散货船新增订单57艘，合计订购运力464.28万载重吨；9月末在手订单量已达1796艘，1.68亿载重吨，占全船队的15.35%。
　　风险提示：国际贸易冲突风险、地缘政治风险、运输经营风险。