本报告围绕美市科技旗下每市App的模拟组合数据展开，对比券商金股、Wind PMS与美市数据的特征，并从宽基组合权重和个股交易动作两个层面检验选股信息，并构建每市优选策略。美市数据将月度推荐名单延伸到日频持仓、交易方向和调整时点，为跟踪专业投资观点提供了更连续的观察窗口。核心结论如下：
　　美市数据提供了更连续的专业投资行为记录。券商金股集中呈现卖方机构的月度推荐，但月内权重与交易调整难以观察；Wind PMS侧重组合管理和收益复现，历史持仓由组合管理者维护；每市App逐日记录买方和卖方模拟组合的持仓比例以及建仓、加仓、减仓和清仓动作，能够同时观察配置强度、交易方向和调整时点。
　　四类宽基组合均取得正年化超额。2019年1月至2026年7月，美市300、500、1000和全A的年化超额分别为9.23%、6.35%、3.58%和7.04%。美市300超额收益较高，组合表现受市场风格影响较大。
　　美市宽基权重可以进一步拆解为个股选股信号。高低配因子在中证500和中证1000中的Rank IC均值分别为1.50%和2.07%；剔除股票收益影响后的权重变化因子在沪深300中的Rank IC均值为3.18%，多头年化超额为7.85%。
　　美市个股情绪数据来源于投资组合的交易行为。我们将投资组合的建仓、加仓、减仓和清仓记录按交易动作、持仓周期、发生时间和组合历史表现汇总形成个股情绪指标，包含加仓强度、加仓分歧度、交易活跃度指标。美市个股情绪数据每日更新，更新时间为每日2:30—4:00AM。
　　个股情绪数据的收益优势集中在多头端。mean_ctn多头年化超额为16.36%；按count_cnn收缩得到ctn_adj后，多头年化超额提高至17.67%，多空年化收益提高至23.79%。ctn_delta和diver分别补充方向变化与观点分歧信息。
　　高分股票的配置价值在每市优选策略中得到进一步验证。mean_ctn、ctn_adj和ctn_delta的收益集中在排名前端。以ctn_adj筛选候选股票，并叠加成长与换手特征后，组合年化收益为35.70%，相对中证全指的年化超额为26.95%，年度、季度和月度超额胜率分别为100%、90%和70%。
　　风险提示：本报告结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在政策、市场环境发生变化时模型存在失效的风险；本报告所提及个股或基金仅表示与相关主题有一定关联性，不构成任何投资建议。