核心观点-甲醇
　　行情回顾：需求持续负反馈带动市场情绪大幅降温，周一甲醇期货宽幅下行，主力合约跌7.41%收于3536。
　　重要资讯：国内甲醇现货市场供需仍偏紧，周一多数地区价格宽幅下挫，沿海地区跌幅普遍在500-700元/吨。内蒙古北线商谈参考3600-3600/吨，环比-150/-200；南线商谈参考3600-3600元/吨，环比-200/-200；江苏地区报价4260-4260元/吨，环比-620/-640。期现价格均大幅走弱下，基差升水仍处于历史极值水平。
　　成本端动力煤价格再度转涨，产地主流煤矿生产平稳进行为主，个别进行设备检修工作；终端保持刚需跟进，贸易商等中间环节用户存适量投机操作采买需求，部分参与竞拍热情较为高涨。在产煤矿多数库存低位，坑口价格稳中偏强。
　　开工方面，受西北、华中地区开工负荷提升的影响，截止10月8日甲醇生产装置整体开工为77.05%，较上周提升0.35个百分点，较去年同期下跌0.95个百分点；西北地区开工为84.56%，较上周提升0.99个百分点，较去年同期下降2.21个百分点。
　　下游需求方面，国内CTO/MTO总开工负荷变化有限。截止10月8日煤（甲醇）制烯烃装置平均开工录得77.37%，环比持平。
　　库存方面，刚需稳固提货，库存延续下降。截止10月8日，沿海地区甲醇库存录得37.41万吨，环比下降7.67万吨，跌幅17.01%，同比去年下降74.98%。
　　交易逻辑：产区复产推进，开工率持续上行，但10月检修计划仍存，短期回归增量有限；需求端下游利润持续受损，沿海地区多套MTO装置计划停车检修，市场对高价货源的抵触情绪明显加重，价格高位宽幅回调；但目前甲醇供应紧张的格局并未有改善，沿海地区库存仍处于历史低位，在霍尔木兹海峡通航量低位、进口持续受限的背景下，“紧供需”预计维持，后续盘面走跌空间预计有限。
　　交易策略：期现情绪降温带动甲醇价格宽幅回调，前期多单可考虑暂时离场观望，后续关注海峡通航、下游需求表现以及国内开工情况。中东地缘局势仍是决定甲醇行情方向的主要驱动，国内供需依旧偏紧，若后续海峡仍处于封锁状态，则本轮回调过后仍可考虑持回调多思路对待，主力2611合约上方关注4000-4100，下方关注3300-3400。而若未来美伊局势出现缓和，则可考虑尝试逢高试空远月合约。
　　风险提示：上行风险：美伊会谈无实质性成果、国内复产不及预期；下行风险：海峡开放、需求负反馈