市场要闻与重要数据
　　价格与基差方面，L主力合约收盘价为8697元/吨（+500），PP主力合约收盘价为9242元/吨（+611），LL华北现货为9500元/吨（+350），LL华东现货为9550元/吨（+250），PP华东现货为10350元/吨（+250），LL华北基差为803元/吨（-150），LL华东基差为853元/吨（-250），PP华东基差为1108元/吨（-361）。
　　上游供应方面，PE开工率为78.6%（+0.3%），PP开工率为66.3%（+0.0%）。
　　生产利润方面，PE油制生产利润为101.3元/吨（-57.1），PP油制生产利润为661.3元/吨（-57.1），PDH制PP生产利润为347.7元/吨（+398.2）。
　　进出口方面，LL进口利润为397.7元/吨（+12.1），PP进口利润为431.5元/吨（+63.1），PP出口利润为-163.4美元/吨（+1.5）。
　　下游需求方面，PE下游农膜开工率为34.9%（+1.7%），PE下游包装膜开工率为52.3%（-0.3%），PP下游塑编开工率为40.2%（+0.0%），PP下游BOPP膜开工率为24.4%（-19.8%）。
　　市场分析
　　地缘方面，中东局势仍持续紧张：美伊谈判陷入僵持，伊朗态度仍强硬并称将关闭霍尔木兹海峡“非法航道”，而美方亦持续军事施压，并向中东增派第三艘航母及近万名士兵；其次也门胡塞武装与沙特的冲突亦持续升温，中东局势仍未明朗，地缘紧张驱动油价走强，带动化工品价格大幅上升。
　　PE方面，整体检修量仍处高位，供应回升仍偏缓，关注后期进口到港情况，短期供应压力不大，累库拐点确认时点或再后延；但四季度供应回归预期仍存，叠加新产能投产兑现，供应压力或逐步凸显。而需求端农膜在利润大幅压缩的情况下开工回升已相对有限，包装膜已刚需支撑为主，当前原料价格高位仍抑制下游备货需求，下游终端普遍亏损格局下难有集中补库动作。短期塑料仍主要受供应偏紧、现实库存低位、成本端高位支撑，盘面贴水较深亦有修复基差的动力。
　　PP方面，供应端回归节奏仍缓慢，一方面PDH制PP集中检修开工回落，另一方面油制临时检修偏多亦拖累开工回升，PP供应端偏紧格局仍未能缓解，低库存仍持续支撑近端偏强，库存拐点或继续后延。而需求端当前下游传统旺季整体开工季节性小幅回升，但原料高位压缩下游采购积极性，下游对高价抵触情绪仍明显，BOPP膜与塑编等开工仍均处于同期低位，刚需托底支撑为主。短期PP主要受成本端抬升、供应偏紧、现实库存低位支撑，01合约贴水仍较深的情况下盘面偏强运行。
　　策略
　　单边：谨慎逢低做多套保，警惕地缘风险。
　　跨期：无
　　跨品种:L-PP价差谨慎逢高做缩
　　风险
　　中东地缘局势进展、油价大幅波动、上游装置检修情况、下游补库节奏