粕类观点
　　市场要闻与重要数据
　　期货方面，昨日收盘豆粕2701合约3366元/吨，较前日变动-6元/吨，幅度-0.18%；菜粕2611合约2332元/吨，较前日变动+26元/吨，幅度+1.13%。现货方面，天津地区豆粕现货价格3380元/吨，较前日变动+40元/吨，现货基差M01+14，较前日变动+46；江苏地区豆粕现货3330元/吨，较前日变动+20元/吨，现货基差M01-36，较前日变动+26；广东地区豆粕现货价格3330元/吨，较前日变动跌+20元/吨，现货基差M01-36，较前日变动+26。福建地区菜粕现货价格2430元/吨，较前日变动+10元/吨，现货基差RM11+98，较前日变动-16。
　　美国农业部出口检验报告显示，美国大豆出口检验量比一周前减少2%，但是比去年同期增长45%。截至2026年10月1日的一周，美国大豆出口检验量为113.8万吨，上周为修正后的115.6万吨，去年同期为78.3万吨。据咨询公司AgRural的数据显示，截止上周四，2026/27年度巴西大豆播种进度达到7.3%，一周前为3.4%，去年同期为9.0%。巴西全国谷物出口商协会发布报告，首次预测2026年10月份巴西大豆出口量为618万吨，较9月份的出口量711万吨减少13.1%，较去年10月的640万吨减少3.4%。
　　市场分析
　　后续中美峰会领导人会谈是需要关注的核心观察变量，美豆盘面仍存较大波动可能性。国内豆粕定价仍为进口成本定价，走势基本跟随美豆联动运行。当前国内大豆供应整体充足，油厂大豆库存延续累库态势，对内盘价格形成一定压制。后续行情核心变量集中于中美领导人对话落地后的关税、进出口相关政策指引，短期来看，美豆及国内豆粕或将延续宽幅震荡格局。
　　策略
　　谨慎偏多
　　风险
　　政策变动情况
　　玉米观点
　　市场要闻与重要数据
　　期货方面，昨日收盘玉米2611合约2154元/吨，较前日变动-33元/吨，幅度-1.51%；玉米淀粉2611合约2409元/吨，较前日变动-25元/吨，幅度-1.03%。现货方面，辽宁地区玉米现货价格2150元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差为C11+46，较前日变动+13；吉林地区玉米淀粉现货价格2610元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差CS11+201，较前日变动+25。
　　巴西外贸秘书处公布的统计数据显示，9月1至30日，巴西玉米出口量为521.2万吨，2025年8月为756.3万吨。9月份的玉米日均出口量为248,190吨，同比减少31.1%。9月份出口金额达到12.5亿美元，去年8月全月为15.0亿美元。
　　市场分析
　　下游饲料企业谷物原料库存相对充足，市场普遍预期新季玉米供给充裕，若无收获期极端天气扰动，新粮上市后贸易商或将压价收购，因此下游企业观望情绪较为浓厚，短期内将不会开启集中采购。随着新季玉米步入集中上市阶段，市场供给压力或将进一步释放。后市重点跟踪新季玉米实际产量、上市节奏、产区收获期天气，同时持续观测养殖端与深加工端需求修复进度。
　　策略
　　中性
　　风险
　　收获阶段天气情况