市场要闻与重要数据
　　现货方面：2026-09-29，LME铅现货升水为-29.47美元/吨。SMM1#铅锭现货价较前一交易日变化25元/吨至16125元/吨，SMM上海铅现货升贴水较前一交易日变化-25元/吨至125.00元/吨，SMM广东铅现货较前一交易日变化25元/吨至16225元/吨，SMM河南铅现货较前一交易日变化25元/吨至16175元/吨，SMM天津铅现货升贴水较前一交易日变化50元/吨至16175元/吨。铅精废价差较前一交易日变化0元/吨至-75元/吨，废电动车电池较前一交易日变化-25元/吨至9375元/吨，废白壳较前一交易日变化-25元/吨至9625元/吨，废黑壳较前一交易日变化0元/吨至9800元/吨。
　　期货方面：2026-09-29，沪铅主力合约开于16200元/吨，收于16275元/吨，较前一交易日变化65元/吨，全天交易日成交47910手，较前一交易日变化-2540手，全天交易日持仓67040手，手较前一交易日变化-1676手，日内价格震荡，最高点达到16295元/吨，最低点达到16170元/吨。夜盘方面，沪铅主力合约开于16205元/吨，收于16235元/吨，较昨日午后收盘基本持平。
　　据SMM讯，昨日SMM1#铅价较上一交易日下跌50元/吨。日内沪期铅偏弱震荡，河南地区持货商对沪期铅2506合约贴水180-150元/吨报价；湖南地区冶炼厂报价对SMM1#铅均价贴水30-0元/吨成交困难，贸易商报价对沪铅2506合约贴水200元/吨；安徽、江西地区冶炼厂库存不多，报价对SMM1#铅均价升水100元/吨出厂；广东地区持货商厂提货源对SMM1#铅均价升水0-50元/吨成交。铅价持续走弱，下游维持刚需采购，逢低备库积极性较差，现货市场整体偏淡。
　　库存方面：2026-09-29，SMM铅锭库存总量为5.2万吨，较上周同期变化-0.53万吨。截止9月29日，LME铅库存为357550吨，较上一交易日变化-3825吨。
　　策略
　　中性
　　铅价先扬后抑，下游蓄电池节前集中备库告一段落，现货成交转淡，现货升水回落；矿端供应紧张，原生铅厂库及社会库存持续下行，刷新阶段低位，再生铅受原料约束增量有限，废电瓶价格持稳。下周国庆临近市场仅有3个交易日，铅价大概率偏弱盘整、重心下移，库存低位对价格仍存支撑。预计沪铅运行区间为15980元/吨至16400元/吨。
　　期权：卖出宽跨
　　风险
　　需求持续不及预期
　　流动性踩踏风险