一、行情回顾
　　美伊停战谈判陷入僵持，布油反弹触及100美元/桶，加息预期升温施压有色，外盘金属全线回落，内盘沪铝领跌有色，沪锌低开震荡，主力收于26500元/吨，跌245，跌幅0.92%，缩量减仓。LME锌库存录增1875吨至123475吨，0-3B96.32，注销仓单比下降至9.15%。海外结构性风险缓释，国内TC持续下行叠加副产硫酸价格高位回落，炼厂利润承压背景下减产压力进一步加大，9月精炼锌产量预计环比下降，四季度关注矿冶矛盾演化。出口窗口持续打开叠加节前备货驱动社会库存持续去库，周一SMM七地锌锭库存减少0.2万吨至20.28万吨。临近假期贸易商出货不积极，升水持稳，沪市对11升水20，津市较沪市报贴水40，广东部分地区仍有一定节前备货动作，对11合约贴水30，沪粤价差缩小。据交易所安排，自2026年9月29日（星期二）收盘结算时起，铜、铝、锌、铅、氧化铝涨跌停板幅度调整为9%，套保持仓交易保证金比例调整为10%，一般持仓交易保证金比例调整为11%。节前资金减仓避险意愿或增强，短线沪锌高位承压、震荡为主，注意控制仓位。