国庆大类资产表现（9.28-10.6）：美日股+原油+美元领跑。
　　大类：美日股+原油+美元>其他货币+欧股+铜>AH>金银；
　　港股-走势：节前略弱，国庆初下跌，5-6号回升。港股-结构：医疗>公用周期>消费金融>科技。
　　美股-走势：9月底调整，国庆期间回升（特别2号非农落地低于预期后）。美股-结构：能源+科技>消费>金融地产+医疗。
　　美债：9月底起2年美债略有回落，但长债延续向上。当前长债供需缺口压力相对更大。
　　海外分子&分母：景气延续利好分子，就业趋弱利好分母。
　　景气：制造业和非制造业PMI延续在近55的高位。
　　就业：9月非农重新回落且低于预期，结构看8月抬升的酒店和政府回落是主因。
　　国庆假期景气：PMI和出行旅游均有改善。
　　PMI：9月制造业和非制造业PMI重新回到50以上，景气侧重新验证。
　　客运：整体流量小幅增加，铁路贡献增加。
　　旅游：重点地区营业额和客流量均有小幅增加，结构看出入境增速显著。
　　对应配置方向：压舱石自由现金流HALO+中小盘科技&出海PLUS
　　1）压舱石自由现金流HALO打底：真金加速度组合推荐油气开采、铜、面板、钾肥、快递等。
　　2）中小盘科技&新主题PLUS：一方面AI新技术/产品看Rubin链为代表液冷、连接器、陶瓷基板等业绩高兑现度方向，另一方面低拥挤潜在点火主题关注军工等。
　　风险提示：全球地缘风险、全球经济衰退风险、海外金融风险超预期、历史经验失效等。