【行情复盘】
　　锰硅维持震荡，主力合约涨0.21%，收于5850元/吨。
　　【重要资讯】
　　 1、国家统计局数据显示，1—8月全国规模以上工业企业利润总额52719.8亿元，同比增长15.7%。其中，黑色金属冶炼和压延加工业实现利润294.3亿元，同比下降62.4%。采矿业利润增长35.1%，制造业增长17.4%，电力等行业下降12.0%。
　　2、2026年8月，会员企业总能耗同比下降5.17%；吨钢综合能耗同比增长0.96%；吨钢可比能耗同比增长2.67%；吨钢耗电量同比下降0.12%。
　　3、近日，湖南省“六张网”重大项目投融资对接会召开。目前，省级“六张网”重大项目储备清单初步纳入项目3531个，总投资超万亿元。经摸排，全省“六张网”项目各类资金需求合计超5000亿元。
　　4、9月28日晋中市场炼焦煤价格下调20元/吨，中硫主焦精煤A10.5、S1.3、V25、G80、CSR65、岩相0.15出厂价现金含税2210元/吨。
　　【市场逻辑】
　　黑色需求仍然承压，钢价上方空间未打开，对原料端都有压力，关注四季度基建进展。港口锰矿价格持稳运行，其对锰硅的支撑稳固，但保供政策扭转未来煤炭供应预期，化工焦等其他成本或有回调空间，节前预计震荡为主，上下空间都相对有限。从长期看，锰矿价格易涨难跌，可利用回调时机适当进行补库。
　　【交易策略】
　　锰硅节前上下空间都相对有限，可逢低多或做多铁合金价差。下方关注5750-5800元/吨支撑，上方关注6000-6050元/吨压力。
　　【风险提示】
　　上行风险：锰矿价格继续走强；下行风险：钢价压制