市场分析
　　2026-09-28，碳酸锂主力合约2701开于123800元/吨，收于119040元/吨，当日收盘价较昨日结算价变化-5.69%。当日成交量为250102手，持仓量为424087手，前一交易日持仓量429402手，根据SMM现货报价，目前基差为5310元/吨（电碳均价-期货）。当日碳酸锂仓单33715手，较上个交易日变化279手。
　　碳酸锂现货：根据SMM数据，电池级碳酸锂报价120900-131800元/吨，较前一交易日变化-6800元/吨，工业级碳酸锂报价118400-127100元/吨，较前一交易日变化-6800元/吨。6%锂精矿价格1835美元/吨，较前一日变化-100美元/吨。
　　供应：据SMM统计，碳酸锂周度总产量25738吨，环比-1224吨；其中辉石产碳酸锂13683吨，环比-704吨；云母产碳酸锂2737吨，环比-575吨；盐湖产碳酸锂6328吨，环比+40吨；回收产碳酸锂2990吨，环比+15吨。
　　库存：根据SMM最新统计数据，现货库存为63792吨，环比+5001吨。其中冶炼厂库存为6452吨，环比-634吨；下游库存为39716吨，环比+4871吨；其他库存为17624吨，环比+764吨。大样本库存，本周库存72465吨，环比+1764吨。
　　更新口径后，碳酸锂上游库存31478吨，环比-2258吨；正极厂库存49768吨，环比+5882吨；贸易库存51810吨，环比-9693吨，电芯厂及其他库存19985吨，环比+830吨；总库存153041吨，环比-5239吨。
　　消费：据SMM统计，磷酸铁锂周度产量137055吨，上周为135250吨；三元材料周度产量18640吨，上周为19103吨。
　　综合点评：碳酸锂调整后，价格创下年内新低。节前补库需求接近尾声，从广期所仓单看，9月28日碳酸锂注册仓单33715吨，较前一日增加279吨，为连续减仓后的回升。当下仍处于旺季需求整体强劲节点，我们判断盘面维持宽幅波动，现货强现实提供支撑，锂电弱预期是核心压制。碳酸锂价格急跌后或将迎来反弹，需重点跟踪旺季备货和十月排产情况，留意短期盘面节奏，操作上建议区间交易为主。
　　策略
　　目前碳酸锂供需紧平衡延续，未来持续关注供给变动、下游备货节奏、以及大宗商品市场氛围，短期建议区间操作为主。
　　跨期：无
　　跨品种：无
　　期现：无
　　期权：无
　　风险
　　1、消费端持续超预期，
　　2、矿端扰动超预期，
　　3、宏观情绪及持仓变动影响。