每日观点
　　1、基本面:供给端来看，上周碳酸锂产量为26962吨，环比增长0.80%,高于历史同期平均水平。
　　需求端来看，上周磷酸铁锂样本企业库存为132900吨，环比减少0.01%,上周三元材料样本企业库存为20259吨，环比减少1.58%。
　　成本端来看，外购锂辉石精矿成本为137529元/吨，日环比增长0.19%,生产所得为-4958元/吨，有所亏损；外购锂云母成本为127654元/吨，日环比增长2.98%,生产所得为1567元/吨，有所盈利；回收端生产成本普遍大于矿石端成本，生产所得为负，排产积极性较低；盐湖端季度现金生产成本为34050元/吨，盐湖端成本显著低于矿石端，盈利空间充足，排产动力十足。
　　2、基差: 09月22日，电池级碳酸锂现货价为134450元/吨，01合约基差为50元/吨，现货升水期货。中性。
　　3、库存:冶炼厂库存为7086吨，环比减少10.74%,低于历史同期平均水平；下游库存为34845吨，环比增加7.07%,低于历史同期平均水平；其他库存为16860吨，环比减少12.32%,低于历史同期平均水平；总体库存为58791吨，环比减少1.54%,低于历史同期平均水平。偏多。
　　4、盘面:盘面:MA20向下，01合约期价收于MA20下方。偏空。
　　5、主力持仓:主力持仓净多，多减。偏多。
　　6、预期:供给端，2026年8月碳酸锂产量为112330实物吨，预测下月产量为124470实物吨，环比增加10.81%,2026年8月碳酸锂进口量为30391实物吨，预测下月进口量为27850实物吨，环比减少8.36%。需求端，预计下月需求有所强化，库存或将有所去化。成本端，6%精矿CIF价格日度环比有所增长，低于历史同期平均水平，需求主导局面有所转弱，碳酸锂2701合约:在131320-137480区间震荡.
　　利多：供应恢复慢，需求紧平衡，仓单注销，高波运行
　　利空：排产环比增，产量回升，电芯排产下调，价格回调
　　主要逻辑：供应修复兑现，旺季信心动摇，供需维持紧平衡
　　主要风险点：需求不及预期，供应超预期恢复，价格高波动