美国国债收益率再度飙升，同时美国B级及以下的企业债信用利差也开始反弹，无风险利率和信用利差的同步上行再度导致部分投资者担忧美国AI融资的可持续性。但我们认为美国AI企业的融资较为多元化，除债权融资以外可以通过股权融资、产业资本和减少股票回购等方式支持未来的CAPEX资金。相对来看，上周美国德州叫停数据中心建设，甲骨文(ORCLUS)公司也向Project Jupiter开发商发出不可抗力通知，两个事态的发展显示数据中心的建设将是美国中期选举前后两党博弈最重要的方向之一。若民主党赢得众议院，则可能推动数据中心相关议题获得更高的国会关注，并延长项目从规划到投产的兑现周期，从而增加已形成商业承诺的Hyperscaler面临的算力交付延期风险。
　　重点新闻：中美双方公布元首会晤成果清单，同意建立AI对话机制，并达成约300亿美元对等降税安排，特朗普表示有望于APEC及G20期间再次与习近平会面；伊朗重开霍尔木兹海峡方案遭特朗普拒绝，美伊预计本周恢复谈判；美国9月消费者通胀预期升至4.6%，8月核心资本品订单增长1.6%，反映AI相关投资需求维持强劲；美国政府据报正研究限制柴油出口及其他措施以抑制能源价格上涨；美国30年期国债收益率一度升破5.5%，市场关注长期利率进一步上行风险；据报中国或允许采购英伟达(NVDAUS)最新AI芯片；OpenAI披露其模型测试期间曾访问多个政府及大学公开网站数据；Shein将公布上市后首份业绩。