观点与逻辑：美国经济数据强劲，加息预期升温，美元大幅拉升，有色板块集体承压。中东地缘情况反复，美伊谈判不确定性较强。铝基本面供给端高位企稳，需求端旺季边际走强，库存继续去库。短期关注中东局势和美元走势。另外需格外关注矿产国政策变化的问题。
　　供给：本周国内电解铝行业供应端继续保持高位稳定趋势，电解铝企业暂无减产、复产、新投产出现，整体来说，目前中国电解铝开工产能继续保持在4520.9万吨，较上周继续持稳。氧化铝方面，广西新建产能推进投产进程，氧化铝供应有所增加。截至9月23日，中国氧化铝建成产能为12230万吨，开工产能为9800万吨，开工率为80.13%。
　　需求：上周国内铝下游加工龙头企业开工率录得61.9%，环比上升0.6个百分点。9月传统旺季持续兑现，各细分板块整体延续稳步修复态势。原生铝合金开工率微增0.2个百分点至59.8%，铝板带开工率环比提升0.6个百分点至70.0%，铝线缆开工率环比上行0.6个百分点至64.6%，铝型材开工率环比提升1.0个百分点至52.3%，铝箔开工率环比抬升0.3个百分点至71.4%，再生铝开工率环比回升0.6个百分点至53.3%。
　　库存：据SMM统计，9月24日国内主流消费地电解铝锭库存67.8万吨，较周一库存减少4.3万吨，较上周四库存减少5.5万吨。
　　交易策略：铝偏多思路对待；氧化铝暂时观望；铝合偏多思路对待。
　　风险提示：美伊地缘问题，美联储货币政策，矿端的国内外扰动等。