事件：截至2026年8月30日，42家上市银行已披露2026年半年报，业绩表现来看，26H1上市银行整体营收、归母净利润同比增速分别为7.4%、3.0%，26Q2单季度营收、归母净利润同比增速分别为7.2%、2.9%，较26Q1增速分别下降0.4pc、0.1pc，主因对公端中收下滑拖累、债券估值收益回落和所得税扰动。具体来看：
　　1）利息净收入：26H1同比增速8.3%，26Q2单季度增速9.4%，环比26Q1增速提高2.2pc，利息净收入改善延续，主因息差阶段性企稳（26H1测算口径净息差1.40%，较26Q1水平基本持平）；
　　2）中收：26H1同比增速1.1%，26Q2单季度中收增速-4.8%，环比26Q1转负。拆分来看，二季度权益市场交投活跃、居民挪储持续，银行财富管理类中收保持稳增，但费率下行带来To B担保/结算类手续费下滑，叠加竞争加压下理财降费及去年高基数影响，总体拖累二季度中收表现；
　　3）其他非息收入：26H1同比增速9.2%，26Q2单季度收入增速7.3%，环比26Q1增速下降4.5pc，主因今年二季度债市利率降幅收窄，限制债券估值收益修复。
　　4）资产质量：26Q2末不良率1.22%，拨备覆盖率233%，环比26Q1末均基本持平，上市银行资产质量整体保持稳健。但细项观察，零售贷款不良率仍边际抬升，信用卡逾期或为主要拖累项，预计下半年银行将加快存量长账龄信用卡坏账出表。
　　5）利润端：26Q2部分银行受所得税费用扰动影响，盈利修复节奏有所放缓，或源自税务征管落实更趋精细化，导致银行当期不可抵扣税项同比增加，部分压缩利润释放空间。
　　向前看，考虑当前宏观经济仍处于弱修复状态，信贷弱需求持续，叠加高息存款重定价红利减退，下半年银行收入仍面临一定降速压力，但考虑到上半年息差改善延续+财富管理类中收稳增+债券估值收益修复等利好因素已奠定高增速基础，我们判断2026E上市银行整体业绩增速同比仍保持改善。
　　策略角度，目前板块估值进入基本面稳预期下的平台期，后续板块内个股行情表现或因业绩预期差异加大分化，结构性配置或为下一阶段银行投资策略主要思路。具体操作上，建议提前布局绩优股并保持稳定底仓长拿，在面临外部情绪拐点时则灵活加减仓，博取波段交易中的超额收益。
　　风险提示：宏观风险、政策风险、资产质量风险