浮法玻璃行情分析
　　现货概况：本周玻璃主力合约连续下跌，周一（9/14）单日大跌5.79%至927元/吨，随后弱势整理，周五（9/18）收于905元/吨，周内累计下跌约2.4%。持仓量约130.7万手，成交量约9837万手。前期由成本端（动力煤上涨）与市场情绪驱动的反弹行情在能源价格见顶回落后宣告终结，盘面回归基本面定价。本周现货市场均价1083元/吨，日环比持平。
　　供给端：本周截至9/17，全国浮法玻璃在产日熔量14.30万吨/天，环比持平，处于近十年低位区间。行业开工率66.89%，产能利用率70.57%，均处历史低位。在产196条，冷修停产97条。9月至今冷修1条产线（700吨/日），点火、复产0条。下周有2条产线存在点火预期（涉及1400吨/日），供应端仍有回升压力。
　　需求端：截至9/15下游深加工订单天数约10.1天（环比微降），同比仍偏低。主流地区产销率维持在80%-90%区间，个别高成交地区达110%。双节备货带动阶段性去库，但更多是渠道移库而非终端需求复苏。
　　库存：本周截至9/17，全国浮法玻璃样本企业总库存6985.7万重箱，周环比-92.4万重箱（-1.3%），同比仍偏高+14.69%，折库存天数32天（较上周-0.7天）。
　　库存连续去化是基本面边际改善信号，但中上游库存压力依旧偏高，去库持续性存疑。
　　成本利润：行业全面亏损，三条燃料路线均处于亏损状态：天然气制：周均利润-168.31元/吨（环比+1.43）煤制气制：周均利润-196.82元/吨（环比-59.88）石油焦制：周均利润-181.98元/吨（环比+15.43），行业已连续亏损两年以上，盈利处于历史绝对底部。煤价偏强推升成本底部，但亏损加剧下企业现金流压力大于利润诉求，宁愿维持生产抢占份额，供给端难以形成持续收缩逻辑。
　　行情研判：
　　核心矛盾：需求持续下行，供应跟进慢，产业出清逻辑仍在。当前处于"低估值+弱现实"的震荡寻底阶段。
　　利多因素：供应低位运行、能源价格相对高位提供成本支撑、库存连续去化、双节备货需求。
　　利空因素：深加工订单整体偏弱、全产业链库存压力较大、复产点火产线多于冷修产线。
　　展望：短期震荡，中期或仍偏强。若低价持续，不排除出现超预期冷修；但旺季需求成色存疑，反弹高度有限。市场普遍预期11月冬季供暖季将迎来新一轮冷修潮。