本报告导读：
　　美英零售环比改善，中国—东盟电商合作落地，东南亚内容电商大促高增。
　　投资要点：
　　【重点数据】美国与英国零售反弹，欧元区通胀抬升，日本通胀放缓、巴西零售转弱：①美国8月零售销售环比增长1.2%，线上与加油站消费领涨。美国8月零售销售额为7739亿美元，环比增长1.2%，高于前值的-0.6%，也高于市场预测值的0.8%。②欧元区通胀同步升温，英国零售销量恢复增长。欧元区8月CPI同比上涨3.2%，能源价格同比涨幅扩大至14.3%。英国8月线上零售金额环比增长2.5%，线上占比升至28.8%。③日本8月核心CPI同比上涨1.7%，较7月的1.8%有所收窄。8月能源价格同比下降0.7%，是核心CPI涨幅收窄的主要原因。其中，电费下降2.4%，城市燃气费下降0.8%，汽油价格下降2.6%。④巴西7月零售销售环比下降0.8%，弱于市场预期，此前市场预计环比将下降0.2%。
　　【重要政策】商务部回应法国“反超快时尚法”等议题，越南小包税制调整：①欧盟拟在公共采购中引入“欧洲优先”条款，第三国企业准入风险上升。欧盟委员会拟修订公共采购规则，在评标中加入安全等非市场因素，并对部分未加入政府采购协定、未与欧盟签署自贸协定的第三国企业设置限制。商务部9月17日表示，将评估相关措施对中国企业的影响，并敦促欧方遵守世贸组织规则、维持开放透明的市场环境。②中国—东盟电商合作实施计划发布。商务部电子商务公共服务平台披露，中国—东盟电商合作实施计划由十个省区市与中国邮政共同推进，围绕“买东盟、卖全国”和“买全国、卖东盟”组织选品、仓配、渠道与营销资源。
　　【消费趋势】东南亚内容电商大促保持高增：TikTok Shop东南亚9.9大促GMV同比增至1.9倍，内容场继续驱动转化，超过130万跨境商家参与联盟直播；9月9日直播观看量超过1.8亿次，短视频播放量达到14.6亿次，短视频GMV同比增长80%。
　　【重要平台】小红书Redshop正式收取技术服务费：小红书海外电商Redshop自9月16日起对成交订单收取技术服务费，多数一级类目费率为10%，手工DIY与卡牌等类目为5%，谷子、娃衣和棉花娃娃等类目为8%，单笔订单封顶70元。
　　风险提示：海外经济及消费需求恢复不及预期；国际物流成本上升；关税、平台监管和商品合规政策超预期收紧