粕类观点
　　市场要闻与重要数据
　　期货方面，昨日收盘豆粕2701合约3386元/吨，较前日变动-11元/吨，幅度-0.32%；菜粕2611合约2303元/吨，较前日变动-27元/吨，幅度-1.16%。现货方面，天津地区豆粕现货价格3360元/吨，较前日变动-20元/吨，现货基差M01-26，较前日变动-49；江苏地区豆粕现货3300元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差M01-86，较前日变动+1；广东地区豆粕现货价格3300元/吨，较前日变动跌+10元/吨，现货基差M01-86，较前日变动+11。福建地区菜粕现货价格2430元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差RM11+127，较前日变动+27。
　　巴西农业咨询公司Patria Agronegocios周五表示，该国2026年大豆种植工作已完成0.73%，同期同期时的播种率为0.64%。巴西植物油行业协会公布的数据显示，2026年7月，巴西工厂加工大豆513万吨，豆粕产量为392万吨，豆油产量为104万吨。工厂大豆期末库存为2,490万吨，豆粕期末库存为152万吨，豆油期末库存为53万吨。阿根廷国家统计与人口普查研究所最新公布的数据显示，阿根廷8月出口大豆22.7万吨，豆油54.3万吨，豆粕288.8万吨。
　　市场分析
　　后续中美峰会领导人会谈是需要关注的核心观察变量，美豆盘面仍存较大波动可能性。国内豆粕定价仍为进口成本定价，走势基本跟随美豆联动运行。当前国内大豆供应整体充足，油厂大豆库存延续累库态势，对内盘价格形成一定压制。后续行情核心变量集中于中美领导人对话落地后的关税、进出口相关政策指引，短期来看，美豆及国内豆粕或将延续宽幅震荡格局。
　　策略
　　谨慎偏多
　　风险
　　政策变动情况
　　玉米观点
　　市场要闻与重要数据
　　期货方面，昨日收盘玉米2611合约2170元/吨，较前日变动-15元/吨，幅度-0.69%；玉米淀粉2611合约2434元/吨，较前日变动-7元/吨，幅度-0.29%。现货方面，辽宁地区玉米现货价格2150元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差为C11+40，较前日变动-15；吉林地区玉米淀粉现货价格2630元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差CS11+196，较前日变动+7。
　　国际谷物理事会周四表示，下调2026/27年度全球玉米产量预测，将2026/27年度全球玉米产量预测下调400万吨至13.01亿吨。美国玉米产量预计总计为4.013亿吨，低于此前预测的4.067亿吨，且远低于上一年度的4.322亿吨；IGC还将欧盟玉米产量预测从4,850万吨下调至4,640万吨，将印度产量预测从5,200万吨下调至5,000万吨。
　　市场分析
　　下游饲料企业谷物原料库存相对充足，市场普遍预期新季玉米供给充裕，若无收获期极端天气扰动，新粮上市后贸易商或将压价收购，因此下游企业观望情绪较为浓厚，短期内将不会开启集中采购。随着新季玉米步入集中上市阶段，市场供给压力或将进一步释放。后市重点跟踪新季玉米实际产量、上市节奏、产区收获期天气，同时持续观测养殖端与深加工端需求修复进度。
　　策略
　　中性
　　风险
　　收获阶段天气情况