研究结论
　　核心观点：情绪进入回暖期，反弹有望继续，坚定持有。
　　大势研判：大势震荡上行，把握反弹窗口期
　　本周主要指数反弹为主，上周我们观点明确，指出继续回调是逢低布局的机会。本周美联储决议落地，叠加中东局势短期有暂缓迹象，我们认为市场短期利空出尽。我们认为短期情绪进入回暖期，下周有望延续震荡上行，策略上从上周的逢低布局进入坚定持有，把握反弹窗口期，反弹潜在受阻的因素可能是中东局势又有升级的迹象导致油价再度大涨。
　　行业比较：国产科技、AI上游材料、CXO、证券和能源农业
　　我们认为投资机会仍然在中等风险特征的股票，中盘蓝筹行情正在演绎，与之前有所变化的是，目前风险偏好再次从两端往中间收敛。周期供给侧涨价预期下有望迎来盈利改善的能源农业、低位且具备业绩确定性的券商、AI上游材料（涵盖各类金属和非金属原料）、有望逐渐进入产业发展加速期的国产科技、业绩确定性强且筹码结构较好的成长方向CXO等方向。
　　主题投资：AI上游材料、AI自主可控、AI应用和CXO
　　AI+上游材料：
　　1）前沿新材料：预期定价的新材料技术方向在未来的增长预期会好于旧材料，关注金刚石散热、OCS等无源器件、陶瓷基板、保偏光纤、玻璃基板和液冷。
　　2）供给受限材料：ABF膜、高端MLCC、PCB等细分材料有一个共同特点就是未来上游供给释放可能会有一段时间都跟不上下游需求。
　　AI+自主可控：
　　市场把自主可控当制裁消息的脉冲行情，我们认为国产替代已从口号进入实绩，我国科技追赶已实质性加速。关注国产AI芯片，半导体设备和算力租赁。
　　AI+应用落地：
　　我们认为新应用场景（影视、制药、工业流程、办公等）正在打开，而FDE模式是AI应用兑现的环节。关注AI影视、制药、工业流程和办公等。
　　CXO：东方医药团队认为国内CXO公司订单充足、量价双升，随着订单执行转化，有望带来报表端大幅改善，我们认为基于上述预期，CXO板块有望迎来持续修复。
　　风险提示
　　市场表现不及预期、风险定价可能不充分、产业发展不及预期。