纺织服装行业周报观点。上游纺织制造板块，建议关注，首先，板块内制造龙头公司，看好下半年业绩有望见底回升，包括晶苑国际（H）、伟星股份、华利集团、申洲国际等。其次，板块内涨价链相关标的，包括受益羊毛价格上涨的毛纺子行业龙头公司新澳股份，受益棉花价格上涨的棉纺子行业龙头公司百隆东方等。下游服装家纺板块，建议关注，首先，9月19日亚运会开幕，国产运动品牌龙头公司或有超额收益，包括361度、安踏体育、李宁等。其次，受益消费K型分化及复古休闲兴起，年初以来持续领跑行业的高端休闲，包括比音勒芬、报喜鸟等。最后，受益睡眠经济的家纺行业子龙头公司，包括罗莱生活、水星家纺、富安娜等，受益行业景气度高的户外子行业龙头公司三夫户外，受益消费刚性需求的童装子行业龙头公司森马服饰。
　　轻工制造行业月报观点。（1）轻工出口：基本面仍具韧性，伴随海外补库周期延续及地产需求回暖预期，出口链龙头业绩兑现度高，具备一定进攻性。（2）内需消费：低估值标的可以作为波动环境下的风险平衡选择，关注经营稳健、分红能力强且估值处于底部区间的各细分赛道龙头。（3）新消费板块：关注部分前期受情绪压制而超跌的标的，随新品周期启动及团队改革初见成效，基本面修复弹性值得持续跟踪。
　　纺服轻工行业行情回顾。根据Wind，本期（9.14-9.18）上证指数上涨0.61%，创业板综上涨2.84%，纺织服饰（SW）上升2.06%，在31个一级行业排名第10；轻工制造（SW）上升2.60%，在31个一级行业排名第6。
　　纺织服装行业数据跟踪。根据USDA 9月预测，2026/27年度全球棉花期末库存上调至1521.0万吨，库存消费比升至56.83%；中国以外地区期末库存上调至766.2万吨，库存消费比升至43.49%，供需格局较8月预测小幅宽松；服装家纺社零：2026年服装鞋帽针纺织品类零售额8月当月同比增速-0.5%，1-8月全国穿类商品网上零售额累计增速达4.9%；2026年8月天猫、京东、抖音服装相关品类销售表现分化，其中抖音整体表现较好；天猫部分品类保持增长，但女装、男装、内衣有所下滑；京东主要品类仍承压；根据Wind数据库，2026年9月18日分散黑价格为30.00元/公斤，同比去年上升87.50%，环比上周持平；2026年8月瑞士手表对中国出口金额同比变动+15.78%，1-8月累计出口金额同比变动-4.83%。
　　轻工制造行业数据跟踪。根据iFinD统计，9.14-9.20期间30大中城市商品房成交面积同比-16.34%；根据卓创资讯，截至9月18日针叶浆、阔叶浆价格周环比+0.04%/+0.03%；废黄板纸价周环比+0.31%；双胶/双铜纸价周环比-1.68%/-0.34%，箱板纸价周环比+0.02%,瓦楞纸价周环比-0.18%。包装方面，铝价、马口铁价格周环比+1.25%/持平。
　　风险提示。宏观经济景气度下行、汇率波动、原材料价格上涨等风险。