本期要点：破而后立，成长归来
　　上期我们判断，科创50在下探新低后于关键技术位置放量回升，"破"的情景或正孕育"立"的契机。事后来看，这两项判断在本周均得到较为清晰的印证—市场完成了一轮由成长"领跌"到"领涨"的风格切换，科创50以周涨6.39%成为九大宽基中的领跑者。
　　从量价信号看，本周A股走出"周初破位下探—周中止跌—周五放量确认"的三段式节奏。但需如实区分"立"的成色：国证A指虽已收复MA20，仍位于MA60下方且MA20/MA60方向均向下；科创50站上MA5/MA10/MA20与250日线，但仍在MA60与MA125下方。因此，我们倾向于把当前界定为中期弱势中的短期转强—已具备"立"的初步条件，尚不足以定性为趋势反转。
　　风格层面，本周呈现"成长与小盘三线共振"的进攻结构。九大宽基中，科创50（+6.39%）、国证2000（+3.74%）、中证1000（+3.51%）、中证500（+2.89%）居前，沪深300（-0.06%）、上证50（-0.26%）小幅收跌。上期"科技成长与顺周期两手都可抓、最终需观察市场选择"的表述，本周已获得明确结果：成长一侧兑现，顺周期一侧走弱。
　　海外方面，上期提示的"靴子落地"定价预期正在兑现：美联储9-16加息25bp落地后美股不跌反升，资金开始做多AI硬件存储链。这一海外定价逻辑向A股成长科技的映射，本周已在电子、通信的走势中得到初步体现。
　　综合以上因素，我们认为上期提示的"破"已完成向"立"的第一阶段转换。但也需强调两点约束：一是中期压制逻辑尚未解除；二是短期涨速有点偏快—科创50短期温度计升至81.9、电子85.9、通信89.3。因此，在仓位与结构调整上，建议采取"方向顺势、介入择时"的思路：方向上确认成长占优，节奏上以回踩确认介入为主。
　　行业结构上，本期我们的行业四轮驱动模型建议关注：电子、机械设备、美容护理、汽车、通信板块。整体上建议以成长为主、两手准备：一手是已获价格与基本面双重验证的电子、通信；一手是具备低位反转特征的机械设备、汽车、美容护理，趋势尚待确认、宜作左侧观察；有色、煤炭等顺周期方向暂退观察。
　　风险提示：历史经验及模型在宏观环境变化时可能存在失效风险。